近期，鉛價(jià)走勢在宏觀與基本面的共同影響下呈現(xiàn)出復(fù)雜態(tài)勢。從宏觀層面來看，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的最新表態(tài)為市場提供了關(guān)于通脹路徑的新視角，他強(qiáng)調(diào)了美聯(lián)儲(chǔ)在放松貨幣政策之前的謹(jǐn)慎態(tài)度，希望進(jìn)一步確認(rèn)通脹的持續(xù)降溫并接近2%的目標(biāo)。這種謹(jǐn)慎立場雖然未直接提及降息時(shí)間，但暗示了貨幣政策未來可能的變化方向，對(duì)市場情緒產(chǎn)生了一定的影響。同時(shí)，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾比斯的觀點(diǎn)也強(qiáng)調(diào)了當(dāng)前限制性利率對(duì)總需求的壓力，反映出美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策調(diào)整上的微妙平衡。

國內(nèi)方面，中國人民銀行為維護(hù)債券市場穩(wěn)健運(yùn)行，決定面向部分公開市場業(yè)務(wù)一級(jí)交易商開展國債借入操作，這一舉措有助于穩(wěn)定市場預(yù)期，但對(duì)鉛價(jià)的直接影響相對(duì)有限。

具體到鉛價(jià)走勢，周三滬鉛主力2408合約低開震蕩運(yùn)行，顯示出市場在當(dāng)前環(huán)境下的謹(jǐn)慎態(tài)度。截至10：15最新報(bào)價(jià)19540元/噸，下跌125元，跌幅0.64%。現(xiàn)貨市場方面，滬鉛價(jià)格依然堅(jiān)挺，但流通貨源偏低，持貨商繼續(xù)挺價(jià)出貨，這在一定程度上支撐了鉛價(jià)。同時(shí)，LME庫存的增加也反映了國際市場上鉛的供應(yīng)狀況。

從基本面來看，再生鉛市場面臨多重因素的影響。冶煉端生產(chǎn)擾動(dòng)因素不減，原生鉛煉廠減復(fù)產(chǎn)并存，導(dǎo)致市場貨源偏緊。廢電瓶價(jià)格前期跟隨鉛價(jià)上探新高，且廢舊電瓶供不應(yīng)求，疊加部分地區(qū)雨季的影響，使得廢電瓶價(jià)格仍易漲難跌。盡管煉廠冶煉利潤有所修復(fù)，但原料緊缺仍是減產(chǎn)的主要原因，廢電瓶價(jià)格的積極跟漲也限制了開工率的進(jìn)一步提升。此外，鉛錠進(jìn)口窗口的小幅開啟為市場帶來了新的變量，但進(jìn)口貨源的流入需要時(shí)間，短期內(nèi)難以改變供應(yīng)偏緊的格局。

在資金方面，近期資金有所減倉，顯示出投資者在鉛價(jià)漲勢放緩后選擇落袋為安、減倉觀望的態(tài)度。這種資金流動(dòng)的變化對(duì)鉛價(jià)走勢產(chǎn)生了一定的回調(diào)壓力。

今日現(xiàn)貨鉛價(jià)跟盤下跌。長江現(xiàn)貨1#鉛錠報(bào)價(jià)19500-19600元/噸，均價(jià)報(bào)19550元/噸，50元/噸。

綜上所述，當(dāng)前鉛價(jià)走勢在宏觀偏中性、基本面偏緊的背景下呈現(xiàn)出高位震蕩的態(tài)勢。盡管存在諸多利好因素支撐鉛價(jià)，但資金流動(dòng)的變化和市場情緒的波動(dòng)也對(duì)鉛價(jià)產(chǎn)生了影響。未來鉛價(jià)走勢仍需關(guān)注宏觀政策的進(jìn)一步變化、供需關(guān)系的實(shí)質(zhì)性改善以及資金流動(dòng)的動(dòng)態(tài)。在此背景下，建議投資者保持觀望態(tài)度，密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)，靈活應(yīng)對(duì)市場變化。