觀點:國內悲觀情緒升溫,空頭多方出擊,政策預期大減,海關數據顯示氧化鋁進口持續(xù)增長證偽上半年預期,滬鋁跌至19500附近。供給端,國內鋁土礦供給偏緊破滅,海外鋁土礦是否轉寬松需時間檢驗;需求端,電力系統(tǒng)穩(wěn)步增長,光伏增產難以持續(xù),汽車產銷量面臨下滑,下游鋁棒加工費本周持穩(wěn);鋁價回落對下游提振小于恐慌情緒,初級加工走弱,高端加工緊俏。周四再次創(chuàng)新低至19525,下行持續(xù),低位震蕩磨底;三中全會公告內容偏中性,資金對政策預期大減,實質性政策仍需等待,關注19500支撐情況,19500-20600偏弱震蕩,或開啟較長時間緩慢筑底的雞肋行情。長江有色預估今日現貨A00鋁持平。
7月18日,上期所鋁庫存減1823噸至161092噸;LME鋁庫存減少525噸至963825噸。長江有色現貨A00鋁報價19570,跌190,貼水滬鋁08合約40。
技術面:08合約周四夜盤跳空低開,19525-19630偏弱震蕩收19535,減倉2639手,成交穩(wěn)定;加權合約跳空低開,19585-19693偏弱震蕩收19600,增倉10413手,MACD綠柱變長,下行動能持續(xù),短期關注19500支撐情況。
消息面:海關總署7月18日公布的數據顯示,中國6月鋁礦砂及其精礦進口量為1333萬噸,同比增加15.4%。1-6月累計進口量為7735萬噸,同比增加7.4%;6月未鍛軋鋁及鋁材進口量為24萬噸,同比增加16.0%。1-6月累計進口量為204萬噸,同比增加70.1%;中國6月未鍛軋鋁及鋁材出口量為61萬噸,5月為56.5萬噸。中國1-6月未鍛軋鋁及鋁材累計出口量為317.1萬噸,同比增加13.1%;6月氧化鋁出口量為16萬噸,同比增加109.1%。1-6月累計出口量為81萬噸,同比增加44.0%。
力拓集團2024年第二季度鋁土礦產量為1470萬噸,較2023年第二季度上升9%。集團全年的鋁土礦產量指導目標預計接近5300-5600萬噸范圍的上限。氧化鋁產量為170萬噸,較2023年第二季度下降10%,這是由于第三方運營的昆士蘭天然氣管道在三月發(fā)生破裂,對Gladstone業(yè)務產生持續(xù)影響。因此,將集團全年的氧化鋁產量指導目標下調至700-730萬噸(此前為760-790萬噸)。預計到2024年底,該管道的天然氣供應將恢復到正常水平。原鋁產量為82.4萬噸,較2023年第二季度上升1%,集團電解鋁廠在此期間繼續(xù)表現穩(wěn)定。
美國鋁業(yè)公布報告顯示,2024年第二季度公司氧化鋁產量環(huán)比下降5%至253.9萬噸,主要原因是6月完工的Kwinana煉廠全面停產,一季度氧化鋁產量為267萬噸;鋁產量環(huán)比增長2.06%達到54.3萬噸,連續(xù)第七個季度增長。出貨方面,二季度氧化鋁的第三方出貨量環(huán)比減少5%至226.7萬噸,鋁的出貨量環(huán)比增長7%至67.7萬噸。美鋁仍預計2024年鋁總產量和出貨量將保持不變,分別在220-230萬噸、250-260萬噸;預計2024年氧化鋁總產量和出貨量將保持不變,分別在980-1000萬噸、1270-1290萬噸。
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