周五滬鋁主力09合約繼續(xù)下跌為主,盤面走勢震蕩疲乏,截止10:15休盤報(bào)價(jià)每噸19585元,下跌120元,跌幅61%.當(dāng)前鋁價(jià)正面臨供應(yīng)過剩與需求疲弱的雙重壓力,導(dǎo)致市場承壓難返。從宏觀環(huán)境和基本面來看,鋁價(jià)的短期走勢不容樂觀,預(yù)計(jì)將繼續(xù)探尋價(jià)格底部。
宏觀層面來看,歐央行維持基準(zhǔn)利率不變,并強(qiáng)調(diào)通脹壓力持續(xù)存在,表明其將繼續(xù)實(shí)施限制性政策以控制通脹。同時,IMF建議美聯(lián)儲等到2024年年底再考慮降息,以避免通脹數(shù)據(jù)意外上行。這一立場反映了全球主要經(jīng)濟(jì)體在貨幣政策上的謹(jǐn)慎態(tài)度,對金屬市場形成了一定的壓制。國內(nèi)重要會議雖已圓滿落幕,但并未釋放出更多利好消息,未能給予金屬市場更多正面支持,導(dǎo)致市場信心受挫,資金情緒大幅降溫。資金撤離工業(yè)品市場,進(jìn)一步加劇了金屬市場的壓力,鋁價(jià)亦未能幸免。
從基本面來看,鋁市供需關(guān)系同樣不容樂觀。供應(yīng)端:電解鋁產(chǎn)量持續(xù)高位運(yùn)行,6月產(chǎn)量更是激增,創(chuàng)近年新高。全球原鋁供應(yīng)過剩局面加劇,WBMS數(shù)據(jù)顯示5月過剩量達(dá)到10.51萬噸。這一數(shù)據(jù)反映出鋁市場供應(yīng)端的壓力巨大,且短期內(nèi)難以緩解。而需求端亦顯得疲弱無力,國內(nèi)市場需求萎靡不振,終端訂單下滑,鋁加工企業(yè)開工率下降。消費(fèi)季節(jié)性淡季的影響進(jìn)一步加劇了需求端的疲態(tài)。同時,看跌情緒濃厚,下游企業(yè)提貨積極性受到抑制,導(dǎo)致庫存累積趨勢明顯。
此外,昨日美元反彈及美股延續(xù)跌勢進(jìn)一步拖累了市場情緒,風(fēng)險(xiǎn)偏好急速下降,鋁價(jià)承壓下行。
現(xiàn)貨市場,下游按需拿貨,但補(bǔ)貨量有限。同時,鋁錠社會庫存的增加進(jìn)一步加劇了供大于求的局面。長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,長江現(xiàn)貨A00鋁錠報(bào)價(jià)19490元/噸,較上一個交易日下跌80元/噸。
從技術(shù)面來看,鋁價(jià)已下行至此前震蕩箱體上沿位置,平臺或有部分支撐。然而,在供應(yīng)過剩和需求疲弱的雙重壓力下,這一支撐力量可能相對薄弱。若市場情緒繼續(xù)惡化,鋁價(jià)有可能進(jìn)一步下行,繼續(xù)探尋價(jià)格底部。、
綜上所述,當(dāng)前鋁價(jià)正面臨供應(yīng)過剩與需求疲弱的雙重壓力。在宏觀環(huán)境和基本面的共同作用下,鋁價(jià)短期內(nèi)將承受巨大下行壓力。建議投資者保持謹(jǐn)慎態(tài)度,密切關(guān)注市場動態(tài)和政策變化,以制定合理的投資策略。
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