8月29日，美國(guó)公布的第二季度GDP修正數(shù)據(jù)意外強(qiáng)勁，顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率提升至3%，高于市場(chǎng)預(yù)期的2.8%。受此影響，金屬市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)分化，多數(shù)金屬品種承受下行壓力，而美元指數(shù)（DXY）則短線飆升近27點(diǎn)，觸及當(dāng)日高點(diǎn)101.4620。

期市行情：

金屬價(jià)格綜合分析

1. 銅

近期，銅價(jià)面臨多重壓力，呈現(xiàn)出反復(fù)震蕩的態(tài)勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)官員的言論以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，特別是第二季度GDP增長(zhǎng)超預(yù)期和初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)的減少，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)韌性的信心，但同時(shí)也提升了美元指數(shù)，對(duì)包括銅在內(nèi)的工業(yè)金屬構(gòu)成壓力。倫銅庫(kù)存攀升至五年高點(diǎn)，進(jìn)一步削弱了下方支撐。此外，全球礦業(yè)巨頭必和必拓下調(diào)中國(guó)銅需求增長(zhǎng)預(yù)期，以及月末投資者獲利了結(jié)的行為，共同加劇了銅價(jià)的波動(dòng)性。短期內(nèi)，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，銅價(jià)或面臨小幅下跌風(fēng)險(xiǎn)，缺乏明確的中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇信號(hào)使得市場(chǎng)難以形成積極預(yù)期。

2. 鋁

鋁價(jià)同樣受到宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和市場(chǎng)情緒的雙重影響。美國(guó)第二季度GDP增長(zhǎng)上調(diào)和勞動(dòng)力市場(chǎng)溫和調(diào)整，減弱了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息的預(yù)期，推動(dòng)美元指數(shù)上升，對(duì)鋁價(jià)構(gòu)成壓制。基本面方面，上海期貨交易所鋁庫(kù)存持續(xù)攀升至一年新高，消費(fèi)需求疲軟，下游企業(yè)謹(jǐn)慎觀望，月末消費(fèi)意愿低迷，共同限制了鋁價(jià)的反彈空間。中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的疲軟進(jìn)一步拖累了鋁價(jià)的上行動(dòng)力。因此，短期內(nèi)現(xiàn)貨鋁價(jià)預(yù)計(jì)將繼續(xù)承壓下行。

3. 鋅

鋅價(jià)在宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和供給端收縮的雙重影響下保持相對(duì)堅(jiān)挺。美國(guó)二季度GDP增長(zhǎng)超預(yù)期提振了市場(chǎng)情緒，而冶煉廠聯(lián)合減產(chǎn)計(jì)劃初步落定，為鋅價(jià)提供了底部支撐。此外，中國(guó)萬(wàn)億級(jí)特別國(guó)債的發(fā)行預(yù)期和基建、電網(wǎng)領(lǐng)域的重點(diǎn)發(fā)展，以及房地產(chǎn)政策的持續(xù)利好，有望提振鋅需求。然而，北方部分鍍鋅企業(yè)的環(huán)保設(shè)備改造階段限制了下游采購(gòu)力度，對(duì)鋅價(jià)升勢(shì)構(gòu)成一定抑制。綜合來(lái)看，鋅價(jià)預(yù)計(jì)將在多空因素交織下呈現(xiàn)漲跌波動(dòng)。

4. 鉛

鉛價(jià)在供需雙弱的格局下維持疲弱行情。失業(yè)數(shù)據(jù)公布后美元指數(shù)和美債收益率上升，對(duì)LME有色構(gòu)成壓力，鉛價(jià)也不例外。再生鉛煉廠利潤(rùn)低迷導(dǎo)致停產(chǎn)檢修增多，原料庫(kù)存下降，而消費(fèi)端保持偏弱態(tài)勢(shì)，鉛蓄電池經(jīng)銷商去庫(kù)緩慢。在旺季不旺的預(yù)期下，提產(chǎn)動(dòng)能偏弱，資金熱度降溫，滬鉛盤(pán)面震蕩走弱。預(yù)計(jì)日內(nèi)鉛價(jià)將繼續(xù)維持疲弱行情，現(xiàn)貨鉛價(jià)或繼續(xù)承壓。

5. 錫

錫價(jià)受到緬甸佤邦錫礦尚未復(fù)產(chǎn)和半導(dǎo)體及電池行業(yè)景氣上行的支撐，但市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，成交不甚理想。美指反彈和金屬盤(pán)面承壓導(dǎo)致滬期錫低開(kāi)低走，盤(pán)面維持窄幅震蕩。錫市畏高慎采情緒濃厚，交投氛圍偏低，錫價(jià)上方壓力猶存。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨錫價(jià)漲跌有限，市場(chǎng)需關(guān)注后續(xù)供需變化及市場(chǎng)情緒變化。

6. 鎳

鎳價(jià)在成本支撐和供需矛盾中呈現(xiàn)復(fù)雜走勢(shì)。雖然印尼鎳礦資源偏緊和菲律賓雨季導(dǎo)致鎳礦價(jià)格居高不下，為鎳價(jià)提供了成本支撐，但精煉鎳產(chǎn)量維持高位且國(guó)內(nèi)貨源補(bǔ)充較多，使得鎳價(jià)上行動(dòng)力欠缺。同時(shí)，倫鎳?yán)蹘?kù)和精煉鎳過(guò)剩也施加了壓力。然而，在印尼鎳礦資源緊張的背景下，鎳價(jià)仍具有一定的抗跌性。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鎳價(jià)將跟隨盤(pán)面小漲，但整體波動(dòng)幅度有限。