隔夜滬鎳主力2411合約弱勢低開,盤面走勢疲弱,晚間01:00收盤報價134650元/噸,下跌610元,跌幅0.45%。在近期的經(jīng)濟與市場動態(tài)中,鎳市成交偏弱,走勢溫和,漲跌起伏相對平和。周六,財政部釋放出的偏積極指引,盡管未提供具體數(shù)據(jù),卻為市場帶來了樂觀情緒。然而,這種宏觀層面的樂觀氛圍是否能在鎳市中轉(zhuǎn)化為實質(zhì)性的利好,仍需我們考慮到供需基本面。中國財政部的積極信號,無疑為市場注入了一劑強心針。投資者對經(jīng)濟的未來展望更加樂觀,這通常有利于大宗商品市場的整體表現(xiàn)。然而,具體到鎳市,宏觀因素雖能提供一定的支撐,但供需關(guān)系才是決定價格走勢的關(guān)鍵。
供給端:10月原定的不銹鋼廠減產(chǎn)計劃因利潤修復(fù)而面臨調(diào)整。當前,不銹鋼廠不僅可能減產(chǎn)幅度不及預(yù)期,甚至有可能出現(xiàn)增產(chǎn)。這意味著供給端將維持寬松狀態(tài),對鎳價構(gòu)成一定的壓力。印尼鎳礦受降雨影響導(dǎo)致供應(yīng)階段性緊張,但這只是短期現(xiàn)象。長期來看,隨著天氣狀況的改善,供應(yīng)端有望恢復(fù)。需求端:國內(nèi)市場下游需求與9月持平,缺乏顯著的增長動力。而海外方面,需求則有所下降,這進一步加劇了供過于求的局面。
現(xiàn)貨市場,金川現(xiàn)貨升水1450元,俄鎳和電積鎳則分別貼水300元和250元。這種價格差異反映了不同品種和地區(qū)的市場供需狀況。高鎳生鐵報價明顯反彈,這主要得益于不銹鋼期單接貨理想、鋼廠原料采購需求短時間釋放以及市面可流通散貨資源有限等多重因素的推動。
庫存方面,鎳鐵庫存降至2.2萬噸,但純鎳社會庫存仍保持在3.2萬噸的高位,不銹鋼庫存更是攀高至99萬噸。高庫存水平對鎳價構(gòu)成了額外的下行壓力。
整體來看,雖然宏觀層面釋放出積極信號,但鎳市的供需基本面依然嚴峻。供給端寬松、需求端疲軟以及高庫存水平共同構(gòu)成了鎳價上漲的阻力。因此,在當前的市場環(huán)境下,投資者應(yīng)耐心等待空頭介入的時機。
在策略上,投資者可以采取相對謹慎的態(tài)度,等待市場出現(xiàn)更為明確的信號后再做決策。同時,也可以考慮利用期權(quán)等金融衍生工具進行風險管理,以應(yīng)對市場的不確定性。
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