【銅價解析】隔夜倫銅最新收報9648美元/噸,較前一交易日下跌155美元,跌幅為1.58%。內(nèi)盤滬銅高位回落,主力合約收報77090元/噸,跌幅為0.55%。在宏觀層面,美聯(lián)儲官員對降息前景發(fā)表謹(jǐn)慎看法,美元指數(shù)出現(xiàn)反彈并收漲,使得以美元計價的金屬對其他貨幣持有者來說變得更加昂貴。同時,中國新增貸款低于預(yù)期,社會融資總額增長放緩,引發(fā)了市場對需求的擔(dān)憂。然而,在10月12日的新聞發(fā)布會上,財政政策的態(tài)度和表述顯得較為積極,盡管國內(nèi)財政四支箭齊發(fā),但具體規(guī)模尚未公布,預(yù)計短期內(nèi)刺激政策將對銅價構(gòu)成支撐。然而,由于宏觀層面仍存在諸多不確定性,市場情緒有所降溫,空頭回補(bǔ)操作導(dǎo)致有色金屬整體走弱。
在基本面方面,9月份中國精銅產(chǎn)量為100.4萬噸,環(huán)比減少0.9萬噸,同比下降0.76%;1-9月份累計產(chǎn)量為896.4萬噸,同比增加47.6萬噸,增幅為5.6%。9月份產(chǎn)量低于預(yù)期的主要原因是華中地區(qū)一家大型煉廠發(fā)生事故,導(dǎo)致長時間停產(chǎn),同時冷料供應(yīng)緊張也使得部分煉廠的開工率下降。預(yù)計10月份產(chǎn)量為99.4萬噸,原因在于檢修規(guī)模擴(kuò)大至100萬噸,以及精礦和冷料供應(yīng)緊張導(dǎo)致前期開工的新產(chǎn)能降低開工率。此外,預(yù)計11月份的檢修規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)大,精銅產(chǎn)量環(huán)比將繼續(xù)減少。
節(jié)后倫銅庫存小幅去庫跡象,而滬銅持倉量減少,資金呈現(xiàn)流出態(tài)勢,下游企業(yè)對銅價的畏高心理使得采購行為變得謹(jǐn)慎。短期內(nèi)仍需關(guān)注中國利好措施對消費(fèi)面刺激,但銅市謹(jǐn)慎交投,滬銅價格或在66.5萬上方波動情況。以上觀點(diǎn)僅供參考,不做為入市依據(jù)(長江有色金屬網(wǎng)cjys.cn研發(fā)團(tuán)隊 0592-5668838)
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