長江小金屬網(wǎng)(m.zehuiamc.cn/xiaojinshu)：10月25日長江綜合電池級碳酸鋰99.5%報價71000-77000元/噸，均價74000元/噸，較上一交易日漲750元;工業(yè)級碳酸鋰99.2%報價68000-72000元/噸，均價70000元/ 噸，較上一交易日漲750元。本周長江綜合電池級碳酸鋰99.5%周均價報73250元/噸，跌750元;工業(yè)級碳酸鋰99.2%周均價報69350元/噸，跌2250元。

本周（10.21-10.25）碳酸鋰現(xiàn)貨價格走勢震蕩偏強，市場行情矛盾凸顯。上游鋰鹽廠繼續(xù)保持較強的挺價情緒，而部分下游材料廠由于存在剛需采買需求，進一步推動了碳酸鋰現(xiàn)貨價格的上漲。隨著11月合約滾動交割時間的臨近，大量投機盤需要在月底前離場，當前11月合約價格繼續(xù)低于現(xiàn)貨價和主力合約價，為多頭交割和空頭移倉換月提供了有利可圖的機會。市場傳聞稱，美國商務(wù)部正在考慮撤銷部分中國光伏產(chǎn)品的雙方關(guān)稅，這一消息對相關(guān)新能源板塊產(chǎn)生了明顯的提振作用，做多情緒隨之蔓延至碳酸鋰期貨市場，碳酸鋰期貨主力合約價格大幅抬升。

從成本端來看，上周鋰精礦價格出現(xiàn)了小幅下跌，主要受到近期有批量非洲礦到港的影響，對現(xiàn)貨市場產(chǎn)生了一定的沖擊。此外隨著鋰價持續(xù)下跌，上游鋰礦企業(yè)盈利能力也受到了嚴重的影響，導致部分鋰礦企業(yè)減少開采或降低產(chǎn)量，從而進一步影響碳酸鋰的供應(yīng)情況。

碳酸鋰市場供應(yīng)端壓力有所下降，外購鹽廠虧損擴大，同時鹽湖因季節(jié)性因素導致產(chǎn)量預(yù)期下降，疊加某大型鋰云母廠進入檢修階段，導致市場整體供應(yīng)增量出現(xiàn)小幅下降，上周國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量實現(xiàn)了小幅增長，環(huán)比增加186噸，達到了13357噸的水平。這些因素共同作用下，碳酸鋰社會庫存上周下降了1855噸至118701噸，短期庫存壓力持續(xù)緩解。在進口方面，智利海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，9月智利出口至中國的碳酸鋰規(guī)模達到1.66萬噸，環(huán)比增長37%，顯示出國外供應(yīng)的強勁勢頭。盡管如此，國內(nèi)碳酸鋰社會庫存仍呈現(xiàn)下降趨勢，環(huán)比減少4039噸至12.06萬噸，但整體庫存水平仍處于高位，對市場價格構(gòu)成一定壓力。

乘聯(lián)會官微公布最新數(shù)據(jù)顯示，10月1-20日，乘用車新能源市場零售60.9萬輛，同比去年10月同期增長45%，較上月同期增長1%，今年以來累計零售774.1萬輛，同比增長38%。2024年10月1-20日全國新能源市場零售滲透率48.2%，新能源廠商批發(fā)滲透率50.8%；10月1-20日，全國乘用車廠商新能源批發(fā)67.9萬輛，同比去年10月同期增長51%，較上月同期增長9%，今年以來累計批發(fā)858.9萬輛，同比增長35%。

根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，新能源汽車消費增速出現(xiàn)了一定程度的放緩，對碳酸鋰市場產(chǎn)生間接影響，特別是在正極材料領(lǐng)域，正極材料庫存表現(xiàn)呈現(xiàn)分化態(tài)勢，不同廠商之間的庫存水平存在差異。磷酸鐵鋰9月產(chǎn)量25.13萬噸，月環(huán)比增18.84%，同比增97.14%；三元產(chǎn)量5.73萬噸，環(huán)比減7.39%。預(yù)計10月國內(nèi)磷酸鐵鋰正極廠商的排產(chǎn)將環(huán)比增長，而三元材料廠的排產(chǎn)則可能出現(xiàn)下降。

這一現(xiàn)象并非完全由市場需求減弱所致，實際上過剩產(chǎn)能下的行業(yè)內(nèi)卷是導致正極價格下跌的主要因素之一。在激烈的市場競爭中，部分廠商為了爭取市場份額，不得不降低價格，但這并未影響大廠優(yōu)質(zhì)正極材料的訂單情況，這些訂單依然保持較為飽和的狀態(tài)。需要注意的是，本次旺季期的窗口較短，且受到多種因素的影響，11月需求存在一定不確定性，下游企業(yè)普遍持觀望態(tài)度，市場成交相對冷清。但整體而言，新能源汽車市場的增長仍將對碳酸鋰需求構(gòu)成支撐。

綜合來看，碳酸鋰價格短期內(nèi)下方成本支撐較強，盡管上行缺乏足量驅(qū)動，但價格或?qū)⒃诔杀局魏褪袌鲂枨笾g保持震蕩運行。本次旺季的窗口期較短，且受到多種因素的影響，預(yù)計鋰價在短期內(nèi)將呈現(xiàn)震蕩偏弱的走勢。從長期來看，隨著今明兩年上游鋰礦和鹽湖的放量增加，碳酸鋰供應(yīng)過剩的格局難以改變。
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