在周四的上海期貨交易所交易中,有色金屬市場普遍呈現(xiàn)上漲態(tài)勢,其中滬鋁主力2501合約小幅高開后震蕩,盤面漲跌波動。截止10:15分休盤報價20635元(-55,-0.27%)。早間現(xiàn)貨市場成交溫和,持貨商慣性挺價出貨,但由于庫存的大幅去化,現(xiàn)貨流通稍顯緊張。下游企業(yè)逢低入場,以剛需補庫為主,尚未出現(xiàn)大規(guī)模的交易活動,導致早盤時段交易稍顯僵持。
長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,A00鋁錠報價20670-20710元/噸,均價報20690元/噸,相對此前一個交易日下跌100元/噸。
從宏觀層面來看,美聯(lián)儲2025年票委施密德再度釋放鷹派預期,認為美聯(lián)儲不急于停止縮表,貨幣政策立場應等待明確信號證明已戰(zhàn)勝通脹。這一表態(tài)導致美元指數(shù)大幅拉升,市場預期12月不降息的概率已升至46.1%。與此同時,歐元區(qū)10月CPI終值同比升2%,符合市場預期,并回歸歐洲央行目標水平,為該行12月降息鋪平道路。這些宏觀因素交織在一起,對鋁價產(chǎn)生了復雜的影響。
在基本面方面,雖然暫無明顯波動,但鋁價仍延續(xù)震蕩走勢。前期鋁價的大幅回落激發(fā)了下游企業(yè)的補庫需求,加上企業(yè)搶出口搶開工,近幾日出庫量較前有所增加。市場對取消退稅的情緒也有所緩和,鋁價因此企穩(wěn)震蕩。此外,海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,中國2024年10月原鋁進口量環(huán)比增長27.51%,同比減少19.31%,這也對鋁價產(chǎn)生了一定的影響。
從成本端來看,國內(nèi)礦山未規(guī)模復產(chǎn),進口礦供應不穩(wěn),導致鋁土礦供應短缺。下游鋁廠備庫需求強烈,氧化鋁需求表現(xiàn)良好。然而,受礦石供應緊張和采暖期環(huán)保影響,煉廠生產(chǎn)不穩(wěn),氧化鋁產(chǎn)量增長緩慢。海外供應也存在諸多擾動因素,新項目投產(chǎn)延遲,但海外價格上漲刺激了國內(nèi)氧化鋁的出口。這些因素共同導致市場供應短缺未明顯改善,氧化鋁現(xiàn)貨價格上漲,進而支撐了鋁價的偏強走勢。
技術面來看,鋁價在宏觀預期與基本面的交織下呈現(xiàn)震蕩走勢。未來,隨著宏觀因素的進一步明朗和基本面的變化,鋁價有望出現(xiàn)新的走勢。關注價格20600元關鍵位博弈。投資者應密切關注市場動態(tài)和基本面變化,以制定合理的投資策略。
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