在周五的夜盤交易中，氧化鋁價(jià)格進(jìn)一步拉升，漲幅觸及1.9%至4854元/噸的高位，成為金屬市場(chǎng)中表現(xiàn)最為亮眼的一員。這一漲勢(shì)的背后，是美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）通脹數(shù)據(jù)的意外下降，為金屬市場(chǎng)帶來(lái)了利好消息。

PCE數(shù)據(jù)降溫，金屬市場(chǎng)受益

美國(guó)PCE通脹數(shù)據(jù)作為美聯(lián)儲(chǔ)制定貨幣政策的重要參考指標(biāo)之一，其變動(dòng)對(duì)金屬市場(chǎng)具有重要影響。本次PCE數(shù)據(jù)的意外下降，低于市場(chǎng)預(yù)期的2.5%，表明美國(guó)通脹壓力有所緩解。這一數(shù)據(jù)有利于金屬市場(chǎng)，因?yàn)橥浀慕禍乜赡軙?huì)降低美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的預(yù)期，從而減輕對(duì)金屬需求的壓制。

美元回落，支撐金屬需求

隨著PCE數(shù)據(jù)的公布，美元指數(shù)從兩年高位回落，這進(jìn)一步支撐了金屬市場(chǎng)的需求前景。美元的貶值使得以美元計(jì)價(jià)的金屬對(duì)其他貨幣持有者來(lái)說(shuō)更加便宜，從而增加了金屬的吸引力。氧化鋁作為重要的工業(yè)原料，其需求也受益于美元的貶值。

現(xiàn)貨市場(chǎng)供需狀況

近期，氧化鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，但年底的集中交付對(duì)下游需求產(chǎn)生了短暫的提振作用。此外，年末仍有部分工程在趕收尾，同時(shí)也有部分加工企業(yè)逢低備庫(kù)，這些因素共同推動(dòng)了氧化鋁需求的增加。

供應(yīng)端擾動(dòng)支撐價(jià)格

在供應(yīng)端，內(nèi)外礦端均存在擾動(dòng)因素。北方環(huán)保政策的實(shí)施以及檢修工作的進(jìn)行導(dǎo)致氧化鋁產(chǎn)量下降，且目前暫無(wú)新增產(chǎn)能。同時(shí)，進(jìn)口窗口的持續(xù)關(guān)閉也限制了氧化鋁的供應(yīng)。這些因素共同導(dǎo)致氧化鋁社會(huì)庫(kù)存的減少，進(jìn)一步支撐了氧化鋁價(jià)格的上漲。

鋁土礦價(jià)格上漲，企業(yè)利潤(rùn)壓縮

值得注意的是，鋁土礦價(jià)格的上漲對(duì)氧化鋁企業(yè)的利潤(rùn)造成了一定的壓縮。然而，由于消費(fèi)保持平穩(wěn)，氧化鋁企業(yè)仍然能夠通過(guò)提高產(chǎn)量和降低成本來(lái)應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)。因此，盡管鋁土礦價(jià)格上漲，但并未對(duì)氧化鋁的供應(yīng)產(chǎn)生顯著影響。

總結(jié)

綜上所述，氧化鋁價(jià)格的上漲主要受益于PCE數(shù)據(jù)的降溫、美元的回落以及現(xiàn)貨市場(chǎng)供需狀況的改善。未來(lái)，隨著環(huán)保政策的持續(xù)實(shí)施和檢修工作的進(jìn)行，氧化鋁供應(yīng)端仍將面臨一定的擾動(dòng)。然而，在需求保持平穩(wěn)的情況下，氧化鋁企業(yè)有望通過(guò)提高產(chǎn)量和降低成本來(lái)應(yīng)對(duì)供應(yīng)端的挑戰(zhàn)。因此，投資者應(yīng)密切關(guān)注氧化鋁市場(chǎng)的供需狀況以及相關(guān)政策的變化，以制定合理的投資策略。