2025 年 2 月 20 日,螺紋鋼 2505 合約早盤窄幅震蕩,午收 3319 漲 0.06% ,熱軋卷板期卷 2505 合約早盤窄幅震蕩,午收 3429 跌 0.12%;鐵礦石、焦炭、焦煤 2505 合約早盤均震蕩偏強(qiáng),午收分別漲 0.49%、0.68%、1.47%。
基本面,美聯(lián)儲(chǔ)公開了 1 月 28 - 29 日會(huì)議紀(jì)要,顯示一致決定維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在 4.25%-4.5% ,市場(chǎng)解讀降息需等待通脹下降信號(hào),市場(chǎng)對(duì)會(huì)議紀(jì)要反應(yīng)平淡,美元沖高后窄幅震蕩,美元指數(shù)出現(xiàn)下跌,為金屬行情提供支撐,美股三大股指齊漲,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)兩會(huì)臨近,央行公布 2 月 LPR,5 年期和 1 年期利率均維持不變,對(duì)市場(chǎng)資金成本和流動(dòng)性影響保持中性,沒有給黑色系金屬價(jià)格帶來(lái)直接的利率驅(qū)動(dòng)因素。政策預(yù)期:《2025 年穩(wěn)外資行動(dòng)方案》發(fā)布、五部門部署開展優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境三年行動(dòng)等,整體宏觀政策環(huán)境對(duì)經(jīng)濟(jì)有積極的引導(dǎo)作用,市場(chǎng)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境預(yù)期向好,一定程度上支撐黑色系金屬價(jià)格。需求方面:當(dāng)前需求仍處于節(jié)后恢復(fù)階段,且呈現(xiàn) “弱復(fù)蘇” 的特征,下游終端補(bǔ)庫(kù)積極性降低,高價(jià)資源成交不佳,限制了黑色系金屬價(jià)格的上漲空間,但市場(chǎng)對(duì)兩會(huì)后終端復(fù)工增加有一定預(yù)期,又給價(jià)格帶來(lái)一定的支撐。預(yù)計(jì)短期內(nèi)黑色系金屬延續(xù)反彈態(tài)勢(shì);
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