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2月17日，多晶硅期貨震蕩，主力合約2506開盤價(jià)44100元，盤中高點(diǎn)44360元，低點(diǎn)43915元，結(jié)算價(jià)44165元，收盤44050元/噸，漲175元，漲幅0.40%。成交量11211手，持倉量21064手增加457手。

2507合約收盤44050元/噸，跌20元，跌幅0.05%。成交量65手，持倉量2361手增加10手。

【長江有色：產(chǎn)量微降與需求微調(diào)下的價(jià)格震蕩】

新疆和內(nèi)蒙古的部分多晶硅企業(yè)正在逐步提升生產(chǎn)負(fù)荷，這一趨勢(shì)顯示出行業(yè)內(nèi)部正在積極調(diào)整以適應(yīng)市場(chǎng)需求，然而受到2月份天數(shù)較少的影響，預(yù)計(jì)多晶硅的整體產(chǎn)量環(huán)比可能會(huì)出現(xiàn)輕微下降。這一供應(yīng)端的微妙變化，為市場(chǎng)參與者帶來了新的考量。

在需求方面，受到一體化企業(yè)提高產(chǎn)能的驅(qū)動(dòng)，2月份的硅片排產(chǎn)計(jì)劃預(yù)計(jì)會(huì)有小幅增加，然而值得注意的是，目前硅片企業(yè)仍擁有一定的原料庫存儲(chǔ)備，因此對(duì)多晶硅的采購需求維持在剛需水平，這一現(xiàn)狀意味著，盡管需求有所增長，但并未形成對(duì)多晶硅市場(chǎng)的強(qiáng)烈拉動(dòng)效應(yīng)。

此外，隨著硅片排產(chǎn)的增加，市場(chǎng)競爭可能加劇，導(dǎo)致硅片價(jià)格存在降價(jià)的可能性，這一預(yù)期變化進(jìn)而對(duì)多晶硅價(jià)格形成了壓力，因?yàn)楣杵瑑r(jià)格的調(diào)整往往會(huì)直接影響到上游多晶硅的市場(chǎng)定價(jià)。

整體來看，多晶硅行業(yè)在生產(chǎn)虧損以及行業(yè)自律協(xié)議的雙重約束下，產(chǎn)量維持在9-10萬噸的相對(duì)穩(wěn)定水平，這一產(chǎn)量水平既反映了行業(yè)內(nèi)部的自律行為，也揭示了市場(chǎng)供需關(guān)系的微妙平衡。然而，盡管下游的硅片排產(chǎn)有所增加，但尚未開啟大規(guī)模的集中補(bǔ)庫動(dòng)作，這一現(xiàn)狀導(dǎo)致節(jié)后多晶硅庫存持續(xù)累積，為市場(chǎng)價(jià)格帶來了額外的下行壓力。

近期，受到能耗政策調(diào)整的擾動(dòng)，多晶硅價(jià)格出現(xiàn)了一定的震蕩上行趨勢(shì)，然而從基本面的角度來看，這一上漲趨勢(shì)難以形成有效的長期支撐，上周多晶硅期貨價(jià)格已經(jīng)從高位回落，顯示出市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)過剩和需求增長不及預(yù)期的擔(dān)憂。