近日，宏觀面與基本面均出現(xiàn)轉(zhuǎn)好跡象并共同作用于鋁價，使得鋁市場呈現(xiàn)出一定的上行潛力。

今日內(nèi)盤金屬普遍上漲，僅氧化鋁表現(xiàn)疲軟，其余六大主要金屬均全線上揚。滬鋁主力2504合約呈現(xiàn)震蕩偏強走勢，10:15分休盤時報價為每噸20885元，上漲0.36%。現(xiàn)貨市場交易平穩(wěn)，暫無突出表現(xiàn)，下游按需入場采購備貨，整體交易氛圍溫和。

長江現(xiàn)貨A00鋁錠報價為每噸20830元，較前一交易日上漲30元，貼水10元。

從宏觀面來看，美國進入“特朗普2.0時期”后，經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)波動，如2月美國裁員數(shù)據(jù)大幅上升，引發(fā)市場對經(jīng)濟前景的擔憂。同時，美國總統(tǒng)簽署對墨西哥和加拿大關(guān)稅的修正案，雖然短期內(nèi)為相關(guān)產(chǎn)品免征關(guān)稅提供了緩沖，但北美貿(mào)易關(guān)系的不確定性仍然存在。歐洲央行連續(xù)第五次會議降息，也反映出全球經(jīng)濟面臨的下行壓力。然而，國內(nèi)方面，央行行長潘功勝表示將根據(jù)經(jīng)濟金融形勢擇機降準降息，增強了市場流動性寬松的預期，對鋁價構(gòu)成支撐。

從基本面來看，我國電解鋁供應端雖保持小幅增長，但受限于國內(nèi)4580萬噸的產(chǎn)能天花板，電解鋁企業(yè)基本無大規(guī)模新增合規(guī)產(chǎn)能指標。預計2025年全年國內(nèi)電解鋁新增產(chǎn)能極為有限，大多為置換產(chǎn)能。這意味著供應端的增長將受到嚴格限制，為鋁價提供了有力的支撐。

同時，消費端也呈現(xiàn)出積極的變化。截至3月6日，國內(nèi)電解鋁錠社會庫存和鋁棒庫存均出現(xiàn)下降，表明下游加工企業(yè)需求正在明顯回暖。隨著“金三銀四”傳統(tǒng)旺季的到來，鋁下游加工行業(yè)開工率普遍呈現(xiàn)溫和復蘇態(tài)勢，消費有望繼續(xù)保持增長。

此外，美指的連續(xù)回落也減輕了倫鋁上方的壓力，為鋁價上行提供了有利的外部環(huán)境。國內(nèi)央行擇機降息降準的聲明，進一步增強了市場對流動性寬松的預期，有助于提振鋁價。

綜上所述，宏觀面的不確定性以及基本面供應受限、消費回暖的格局共同作用于鋁價。在供應端增長受限、消費端持續(xù)回暖以及外部環(huán)境有利的背景下，鋁價有望繼續(xù)保持上行態(tài)勢。未來，需密切關(guān)注北美貿(mào)易關(guān)系的進展、國內(nèi)政策的實施情況以及鋁下游加工行業(yè)的開工率變化，以更準確地判斷鋁價的走勢。