7月31日銅期貨市場動態(tài)：今日滬期銅高位探底，午后盤面跌勢加劇，考驗7.8萬的支撐穩(wěn)固性；主力月2509合約開盤價報78640元/噸，盤中最高78850元/噸，最低77950元/噸，昨結79070元/噸，今日收盤價報78040元/噸，跌1030元，跌幅1.30%。滬銅主力2509合約全天成交量109011手增加53186手，持倉量176193手增加4504手。亞盤時段，倫銅高位下挫，北京時間15：11最新報價9601美元/噸，跌129美元/噸，跌幅1.33%。

長江銅業(yè)網銅價格統(tǒng)計：今日國內現貨銅價格大跌，長江現貨1#銅價報78680元/噸，跌730元，升水240-升水280，漲10元；長江綜合1#銅價報78555元/噸，跌730元，升水80-升水190，漲10元；廣東現貨1#銅價報78400元/噸，跌750元，貼水120-升水80，跌10元；上海地區(qū)1#銅價報78580元/噸，跌720元，升水120-升水200，漲20元。

長江銅市分析：今日銅價高位重挫，宏觀面，美聯(lián)儲深夜公布利率決議繼續(xù)維持4.25%-4.50%不變，符合市場預期，這也是美聯(lián)儲連續(xù)第五次選擇按兵不動。盡管結果符合預期，但鮑威爾在新聞發(fā)布會上的謹慎表態(tài)仍顯著降溫了市場對9月降息的預期。值得關注的是，美聯(lián)儲內部出現罕見分歧——沃勒和鮑曼兩位官員投下反對票，這一30年未見的局面令鮑威爾面臨職業(yè)生涯最復雜的政策平衡挑戰(zhàn)，進一步加劇市場對貨幣政策路徑的不確定性。與此同時，美國總統(tǒng)特朗普宣布自8月1日起對進口半成品銅及銅密集型衍生產品加征50%普遍關稅，此舉直接導致美銅暴跌，并拖累倫銅及滬銅同步下行，特朗普的激進貿易政策與美聯(lián)儲穩(wěn)健立場形成鮮明對比，加劇市場波動。

基本面仍呈現供需雙弱格局。供應端，海外主要礦山生產中斷持續(xù)，主要煉廠已啟動減產，疊加廢銅供應緊缺，國內煉廠亦面臨減產壓力。當前全球庫存（含LME）仍處歷史偏低水平，需求端在電網投資高增長背景下展現較強韌性。反內卷政策穩(wěn)增長效應持續(xù)發(fā)酵，階段性支撐銅價?，F貨端雖處傳統(tǒng)淡季，下游企業(yè)消費低迷，但今日銅價大跌刺激了下游逢跌采購的積極性，現貨升水小幅抬升支撐持貨商挺價意愿。今日市場交易量較昨日明顯增加，低價貨源快速消化，但高價商品難被消納，制約整體成交表現。技術面上，滬銅下方支撐較強，策略上仍建議以低多思路為主，重點關注8月1日美國銅關稅政策落地情況及中美經貿談判進展。

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