7月8日早盤，國內(nèi)黑色系金屬分化運行，鐵礦石主力合約微漲0.14%，螺紋鋼、熱卷小幅下跌，不銹鋼、錳硅小幅探漲、硅鐵漲跌互現(xiàn)。當前行情受供應、需求及宏觀政策多重因素擾動：
供應端??：唐山、山西限產(chǎn)傳聞擾動市場，但鋼廠盈利狀態(tài)下生產(chǎn)積極性高，247家鋼廠鐵水產(chǎn)量維持高位，五大品種鋼材總產(chǎn)量環(huán)比回升，短期供應收縮幅度有限，政策預期與實際產(chǎn)能釋放博弈。
需求端??：傳統(tǒng)淡季疊加高溫降雨，建材需求偏弱，螺紋表需雖回升但增長受限；熱卷需求韌性顯現(xiàn)但產(chǎn)量高位，累庫壓力漸顯。終端層面，房地產(chǎn)低迷拖累鋼材需求（1-4月新開工、施工面積下行），制造業(yè)補庫意愿弱，出口受政策性風險制約，整體需求“淡季更淡”。
宏觀政策??：國內(nèi)“反內(nèi)卷”政策提振供給側(cè)改革預期，支撐成材價格；國際方面，美國延長“對等關(guān)稅”暫緩期并宣布對日韓等14國加征關(guān)稅，短期直接影響有限，但長期或擾動全球鋼鐵貿(mào)易格局，間接影響國內(nèi)供需預期。
短期走勢??：多空因素交織下，黑色系金屬預計維持震蕩格局。供應限產(chǎn)預期支撐價格，但實際產(chǎn)能高位壓制上行空間；需求淡季疲軟及終端拖累抑制反彈動能，宏觀政策博弈加劇波動。短期價格大幅單邊漲跌概率低，需關(guān)注政策動態(tài)及供需數(shù)據(jù)變化。
（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)
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