今日不銹鋼期貨窄幅震蕩后小幅上漲，截止15:00分主力合約2509最新收報12930元/噸，最低收報12835元/噸，較前一日價格上漲60元，宏觀面，全球經(jīng)貿(mào)關(guān)稅博弈持續(xù)深化，不銹鋼市場正站在"雙面承壓"的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點——國內(nèi)穩(wěn)增長政策與產(chǎn)能優(yōu)化推動行業(yè)向質(zhì)量突圍轉(zhuǎn)型，國內(nèi)十大行業(yè)穩(wěn)增長方案落地，鋼鐵、有色等重點領(lǐng)域"反內(nèi)卷"舉措加碼，落后產(chǎn)能退出信號明確，資金加速涌入推升市場情緒；國際層面印度反補貼稅、歐盟反規(guī)避調(diào)查等多重關(guān)稅壁壘，加劇出口競爭與成本壓力。在此背景下，資金活躍度攀升，有色金屬板塊熱度飆升，不銹鋼作為焦點市場，正面臨"對沖外部壓力"或"技術(shù)升級突圍"的雙向選擇，迎來全新發(fā)展局面，本交易日不銹鋼小幅反彈態(tài)勢。
供應層面，受夏季高溫與成本擠壓影響，鋼廠主動壓減產(chǎn)量與設備檢修同步加碼，7月廣西窄帶廠等企業(yè)集中檢修，雖鎳鐵成本下移緩解了部分利潤倒掛壓力，但市場競爭激烈導致價格傳導不暢，盈利空間依舊受限。
需求端呈現(xiàn)分化：房地產(chǎn)低迷拖累建筑裝飾用鋼（竣工端走弱抑制需求回暖）；制造業(yè)受美國關(guān)稅影響，家電外銷下滑，廚衛(wèi)等制造業(yè)因消費預期疲軟抑制內(nèi)銷表現(xiàn)，企業(yè)普遍控產(chǎn)降庫。新能源領(lǐng)域（光伏邊框/支架、風電連接件）需求增長顯著，但依賴政策扶持驅(qū)動；汽車行業(yè)（尤其是高端及新能源車型）用鋼需求擴大，然市場競爭白熱化推動企業(yè)轉(zhuǎn)向高性價比原料采購。
價格展望：短期震蕩偏強，長期看格局重構(gòu)
短期供需博弈（減產(chǎn)預期vs高庫存、弱需求）、成本支撐有限，但受國內(nèi)利好政策提振，預計維持偏強震蕩。長期需關(guān)注國內(nèi)刺激政策、需求復蘇節(jié)奏及全球落后產(chǎn)能出清，主產(chǎn)國話語權(quán)提升或帶來新機遇，但短期參與者需謹慎應對震蕩。
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