7月15日24時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)迎來年內(nèi)第六次下調(diào)——汽、柴油價(jià)格每噸分別降130元、125元，92號(hào)汽油每升降0.10元，95號(hào)汽油每升降0.11元。至此，2025年成品油調(diào)價(jià)格局定格為“六漲六跌兩擱淺”。但更受關(guān)注的，是本輪周期內(nèi)油價(jià)“先暴漲220元/噸，再回落近100元/噸”的劇烈震蕩，以及背后“多空博弈”的暗潮洶涌。
供應(yīng)端：“增產(chǎn)放水”與“制裁風(fēng)險(xiǎn)”的拉鋸戰(zhàn)?
本輪油價(jià)波動(dòng)的起點(diǎn)，是OPEC+在7月5日的“超預(yù)期增產(chǎn)”——自8月起日均增產(chǎn)54.8萬桶原油，沙特更計(jì)劃在8月向亞洲運(yùn)送5100萬桶原油（創(chuàng)兩年多最大單月出貨量）。供應(yīng)端“閘門”打開，直接推動(dòng)油價(jià)從高位回落。但“增產(chǎn)”與“制裁”的矛盾，讓供應(yīng)端始終暗藏變數(shù)：若美國(guó)對(duì)俄羅斯實(shí)施新制裁，其石油出口受限或?qū)_部分供應(yīng)增量；而俄羅斯雖承諾8-9月補(bǔ)償OPEC+超產(chǎn)配額，但執(zhí)行力度存疑。供應(yīng)端的“松緊平衡”，成為油價(jià)短期波動(dòng)的關(guān)鍵砝碼。
需求端：“旺季脈沖”與“長(zhǎng)期疲軟”的角力?
需求端的矛盾同樣尖銳。一方面，美國(guó)夏季出行高峰仍在延續(xù)——獨(dú)立日假期公路、航空出行人數(shù)創(chuàng)歷史新高，燃油需求季節(jié)性利好延續(xù)；另一方面，機(jī)構(gòu)對(duì)需求前景普遍悲觀：OPEC最新《世界石油展望》下調(diào)2026-2029年全球需求預(yù)測(cè)，主因亞洲需求放緩；貿(mào)易戰(zhàn)與全球經(jīng)濟(jì)不確定性，更讓市場(chǎng)對(duì)“需求增長(zhǎng)”持謹(jǐn)慎態(tài)度。旺季的“脈沖式”需求與長(zhǎng)期的“增長(zhǎng)乏力”，讓需求端成為油價(jià)另一大“震蕩源”。
國(guó)內(nèi)油價(jià)：第六跌后，下一輪“擱淺”還是“再降”？?
國(guó)內(nèi)油價(jià)本輪下調(diào)后，2025年成品油調(diào)價(jià)格局為“六漲六跌兩擱淺”。仍需關(guān)注下一輪（7月29日24時(shí)）油價(jià)走勢(shì)；
結(jié)語(yǔ)：油價(jià)的“不確定性”，才是最大的確定性?
從OPEC+增產(chǎn)到俄羅斯制裁風(fēng)險(xiǎn)，從夏季出行旺季到全球經(jīng)濟(jì)放緩，油價(jià)的每一次波動(dòng)，都是多重矛盾的“共振”。對(duì)車主而言，短期加油成本小幅下降是利好，但長(zhǎng)期仍需關(guān)注供應(yīng)端“放水”與需求端“降溫”的博弈；對(duì)投資者而言，油價(jià)的“震蕩市”既是風(fēng)險(xiǎn)，也是機(jī)會(huì)——關(guān)鍵在于抓住“多空轉(zhuǎn)換”的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。畢竟，在全球經(jīng)濟(jì)的大棋盤上，油價(jià)這顆“關(guān)鍵棋子”的每一步落子，都牽動(dòng)著無數(shù)人的神經(jīng)。

（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點(diǎn)基于公開信息及市場(chǎng)推導(dǎo)，以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)