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9月2日日盤,上期所基本金屬全線下跌。滬銅跌0.54%至73610元/噸,滬鋁跌0.96%至19550元/噸,滬鋅跌1.71%至23630元/噸,滬鎳跌2.90%至127760元/噸,滬錫跌2.46%至256460元/噸,不銹鋼跌2.38%至13555元/噸,滬鉛跌0.95%至17130元/噸。
【長江有色:全球經(jīng)濟與政策影響交織,需求端支撐待尋】
在當前全球經(jīng)濟格局中,銅市正面臨著一系列復雜多變的因素交織影響,其價格走勢呈現(xiàn)出一種微妙的平衡與調(diào)整態(tài)勢。首先,盡管美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)依舊展現(xiàn)出一定的韌性,顯示出消費與就業(yè)市場的穩(wěn)固基礎,但市場對于美聯(lián)儲9月議息會議的降息幅度預期卻出現(xiàn)了微妙的變化,部分投資者開始調(diào)整預期,認為降息幅度可能不及先前預期那般激進,這一變化疊加國際原油價格的下跌,進一步削弱了市場對于大宗商品整體需求的樂觀情緒,銅價因此承受了一定的下行壓力。
與此同時,國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境則呈現(xiàn)出一種現(xiàn)實偏弱與政策力度待解的微妙狀態(tài)。一方面,經(jīng)濟數(shù)據(jù)反映出內(nèi)需增長動力不足,出口亦面臨全球貿(mào)易環(huán)境的不確定性挑戰(zhàn),整體經(jīng)濟現(xiàn)實相對疲軟;另一方面,政策層面雖已釋放出一系列穩(wěn)增長信號,但具體措施的落地效果及后續(xù)政策力度仍有待進一步觀察,這使得市場情緒在一定程度上保持謹慎,對銅價構(gòu)成了一定的壓制。
從產(chǎn)業(yè)層面來看,海外銅市場正經(jīng)歷著庫存持續(xù)增加的考驗,這反映出全球范圍內(nèi)銅供應相對充裕,而需求增長則顯得相對滯后。反觀國內(nèi),雖然前期庫存去化速度一度加快,但近期這一趨勢有所放緩,表明國內(nèi)市場對于銅的需求增長動力同樣不足。值得注意的是,近期硫酸價格的上漲為冶煉企業(yè)帶來了一定的成本緩解,使得冶煉利潤有所改善,這有利于冶煉廠維持較高的生產(chǎn)水平,進一步增加了市場供應壓力。
在此背景下,銅價或?qū)⑦M入一個震蕩調(diào)整的階段,以尋找來自需求端的有效支撐。市場參與者將密切關注全球經(jīng)濟復蘇的進展、美聯(lián)儲貨幣政策走向以及國內(nèi)政策調(diào)控的實際效果,同時也會對全球及國內(nèi)銅庫存變化、冶煉產(chǎn)能利用率等產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)進行深入分析,以判斷未來銅價的走勢。總體而言,銅市短期內(nèi)或難以擺脫震蕩格局,而中長期走勢則取決于全球經(jīng)濟復蘇力度、政策調(diào)控效果以及供需關系的動態(tài)變化。
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