來(lái)自印度尼西亞的廉價(jià)鎳供應(yīng)的涌入，幾乎扼殺了西澳大利亞州長(zhǎng)期存在的鎳業(yè)。

鎳價(jià)在2023年減半，12月跌破每噸1.6萬(wàn)美元，因過(guò)剩擴(kuò)大。

根據(jù)Benchmark Mineral Intelligence的數(shù)據(jù)，到2023年，印尼占鎳產(chǎn)量的49%，而八年前還不到5%。

鎳行業(yè)遭受重創(chuàng)

這對(duì)澳大利亞鎳業(yè)的影響是巨大的。

ASX 200生產(chǎn)商IGO在2022年年中斥資11億澳元(7.44億美元)收購(gòu)了鎳礦商Western Areas。僅僅18個(gè)月后，收購(gòu)的全部?jī)r(jià)值被沖銷，Cosmos開(kāi)發(fā)項(xiàng)目被暫停，導(dǎo)致400個(gè)工作崗位流失。

Fortescue創(chuàng)始人安德魯•福雷斯特(Andrew Forrest)擁有的Wyloo Resources斥資7.6億澳元收購(gòu)了Kambalda鎳生產(chǎn)商Mincor Resources，僅7個(gè)月后，該公司就宣布暫停運(yùn)營(yíng)。

Wyloo的一名女發(fā)言人向MINING.COM證實(shí)，與IGO聯(lián)合進(jìn)行的硫酸鎳廠可行性研究已經(jīng)暫停。

今年4月，加拿大第一量子礦業(yè)公司(First Quantum Minerals)宣布，將對(duì)其位于西澳西南部的Ravensthorpe鎳紅土礦進(jìn)行保養(yǎng)和維護(hù)。

在所有者全景資源公司和馬利資源公司分別倒閉后，西澳的薩凡納礦和塔斯馬尼亞的埃夫伯里礦也被暫停開(kāi)采。

必和必拓艱難抉擇

今年2月，必和必拓在其西部鎳業(yè)務(wù)上記錄了35億美元的非現(xiàn)金減值支出，并報(bào)告了2億美元的負(fù)EBITDA，引發(fā)了對(duì)其未來(lái)的評(píng)估。

最糟糕的情況在周四得到了證實(shí)。必和必拓宣布，將從10月起“暫停”West Nickel——包括Kwinana鎳精煉廠、Kalgoorlie鎳冶煉廠、Mt Keith和Leinster礦山以及West Musgrave開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。

依賴第三方礦石的Kambalda選礦廠今年早些時(shí)候被暫停運(yùn)營(yíng)。

盡管必和必拓將為其1600名“一線”員工提供重新部署或裁員的選擇，但仍將失去3000多個(gè)工作崗位。

該決定將在2027年2月前進(jìn)行評(píng)估，必和必拓已承諾每年投資約3億美元，以支持可能重啟的項(xiàng)目。

一旦暫停完成，澳大利亞將只有三個(gè)鎳礦在運(yùn)營(yíng)，即IGO的Nova和Forrestania以及嘉能可的Murrin Murrin，盡管Forrestania和Nova將在未來(lái)兩年內(nèi)關(guān)閉。

在此決定之前，澳大利亞政府首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家辦公室預(yù)測(cè)，澳大利亞的鎳出口量將從2023財(cái)政年度的16.1萬(wàn)噸下降到2026財(cái)政年度的6.2萬(wàn)噸。

悠久的歷史
1966年，鎳首次在西澳金礦被發(fā)現(xiàn)，這導(dǎo)致西部礦業(yè)公司(WMC)建立了Kambalda鎮(zhèn)。

Kambalda選礦廠、Kalgoorlie冶煉廠和Kwinana精煉廠在該十年結(jié)束時(shí)開(kāi)始運(yùn)作。

必和必拓于2006年以73億美元收購(gòu)了WMC，最初利潤(rùn)極高，2007年的利潤(rùn)超過(guò)了必和必拓世界級(jí)的鐵礦石部門(mén)，這得益于鎳價(jià)飆升至每噸5萬(wàn)美元。

全球金融危機(jī)扭轉(zhuǎn)了鎳業(yè)的命運(yùn)，2014年，鎳業(yè)被視為非核心業(yè)務(wù)，并被掛牌出售。

盡管嘉能可表示了興趣，但由于無(wú)法達(dá)成一個(gè)可接受的價(jià)格，交易被取消。據(jù)稱，超過(guò)10億澳元的關(guān)閉負(fù)債和所需的巨額資本支出是癥結(jié)所在。

盡管它仍然是非核心業(yè)務(wù)，但令人驚訝的是，在2015年South32的分拆中，Nickel West被排除在外。就在2017年，必和必拓仍渴望出售該部門(mén)，該部門(mén)原定于2019年關(guān)閉。

電氣時(shí)代

電氣化的興起改變了Nickel West的前景，必和必拓宣布將在珀斯以南的Kwinana工業(yè)區(qū)建設(shè)一座硫酸鎳廠，這是澳大利亞首個(gè)也是唯一一家此類工廠。

由于特斯拉是其基礎(chǔ)客戶，該工廠于2021年底生產(chǎn)了第一批晶體。

必和必拓證實(shí)，自2020財(cái)年以來(lái)，該公司已在Nickel West投資約30億美元。

盡管進(jìn)行了巨額投資，但在此期間，Nickel West的現(xiàn)金流為負(fù)，預(yù)計(jì)在截至6月30日的12個(gè)月里，基本EBITDA虧損約為3億美元。

必和必拓澳大利亞總裁杰拉爾丁•斯萊特里對(duì)記者表示:“顯然，在如此巨大且持續(xù)虧損的情況下繼續(xù)運(yùn)營(yíng)是不可行的。”

該公司將在8月份的全年業(yè)績(jī)中記錄3億美元的額外減值。

政治影響

西澳州長(zhǎng)羅杰·庫(kù)克和聯(lián)邦資源部長(zhǎng)瑪?shù)铝?middot;金都住在奎納納煉油廠附近，他們一直在饒有興趣地關(guān)注著此次審查。

今年5月在珀斯舉行的一次會(huì)議上，庫(kù)克敦促必和必拓在考慮“他們是否會(huì)在鎳業(yè)方面背棄西澳”之前，先反思一下西澳政府和社區(qū)的支持，而金則批評(píng)必和必拓沒(méi)有加大對(duì)老化設(shè)施的投資。

周四，庫(kù)克稱必和必拓的決定令人失望，并承諾支持受影響的工人。

金承認(rèn)鎳市場(chǎng)的狀況超出了必和必拓的控制。

她在周五接受當(dāng)?shù)仉娕_(tái)采訪時(shí)表示:“我真的很感激，這是暫時(shí)的暫停，而不是一種死胡同式的關(guān)閉，否則情況會(huì)更糟。”

“毀滅性的”

卡爾古利-博爾德距珀斯內(nèi)陸約600公里，是西澳金礦最大的城鎮(zhèn)，人口不到3萬(wàn)。

卡爾古利-博爾德市發(fā)表了一份聲明，稱西部鎳礦的消息“令人深感悲傷”。

聲明說(shuō):“這一決定是毀滅性的，對(duì)我們居民和企業(yè)的生計(jì)產(chǎn)生了重大影響，這將對(duì)整個(gè)金礦產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。”

坎巴爾達(dá)距離卡爾古利約60公里，約有2500人居住，而倫斯特則在其北部300公里處。支持基思山(Mt Keith)礦山的威魯納(Wiluna)位于卡爾古利(Kalgoorlie)以北585公里處，位于西部沙漠邊緣，人口只有240人。

威魯納郡主席彼得·格倫迪表示，他對(duì)社區(qū)影響深感擔(dān)憂。

他說(shuō):“雖然這一決定就像一列緩慢的火車駛過(guò)我們的紅色沙漠，但我們?nèi)匀桓械秸痼@和失望。”

“這樣的決定會(huì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)——在董事會(huì)上可能很少有人提起，但對(duì)一些人來(lái)說(shuō)，這個(gè)決定就像一張油乎乎的、滿是灰塵的過(guò)期發(fā)票一樣真實(shí)。”

必和必拓已經(jīng)建立了一個(gè)2000萬(wàn)澳元的社區(qū)基金，但許多人估計(jì)這還不夠。

倫斯特的希望?

倫斯特只有400人，由必和必拓鎳業(yè)西部公司(BHP Nickel West)經(jīng)營(yíng)。

Nickel West資產(chǎn)總裁Jessica Farrell表示，該公司在該鎮(zhèn)擁有約280所房屋，希望這些房屋可以供支持護(hù)理和維護(hù)過(guò)程的工人使用。

她對(duì)記者說(shuō):“顯然，我們將繼續(xù)履行管理該鎮(zhèn)的義務(wù)。”

對(duì)倫斯特的未來(lái)有利的是，年產(chǎn)20萬(wàn)盎司的貝爾維尤金礦最近開(kāi)業(yè)，并已在討論擴(kuò)大規(guī)模，而Liontown Resources投資10億美元的凱瑟琳谷鋰礦將在幾周內(nèi)首次投產(chǎn)。

客戶和供應(yīng)商權(quán)衡影響

西鎳也是硫酸的供應(yīng)商，硫酸是冶煉廠的副產(chǎn)品。

Lynas Rare Earths公司與必和必拓簽訂了一份合同，向其Kalgoorlie稀土工廠供應(yīng)硫酸，直至2027年年中。Lynas表示，必和必拓已確認(rèn)向該公司供應(yīng)進(jìn)口酸的承諾。

硫酸鎳工廠的暫停將影響包括特斯拉、松下和豐田在內(nèi)的電池客戶。

IGO是必和必拓僅存的第三方鐵礦石供應(yīng)商。IGO的一位發(fā)言人表示，該公司對(duì)合同協(xié)議不予置評(píng)，但關(guān)閉不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

坎巴爾達(dá)鎳礦勘探公司Lunnon Metals的股價(jià)上周五下跌逾12%，跌至歷史低點(diǎn)。該公司表示，正在考慮替代Nickel West的加工方案，包括購(gòu)買(mǎi)或租賃Kambalda選礦廠，或開(kāi)發(fā)一個(gè)新設(shè)施。

這一決定也將影響到承包商和供應(yīng)商。

GR Engineering Services表示，West Musgrave項(xiàng)目的暫停將在2025財(cái)年對(duì)其收入造成高達(dá)8000萬(wàn)澳元的影響，而當(dāng)?shù)睾娇展続lliance Aviation Services(每周運(yùn)營(yíng)24次往返West Nickel的航班)報(bào)告稱，未來(lái)兩個(gè)財(cái)年每年的EBITDA影響為300萬(wàn)至500萬(wàn)澳元。

其他承包商和供應(yīng)商可能會(huì)在未來(lái)幾天公布影響。

澳大利亞鎳業(yè)的終結(jié)?

預(yù)計(jì)鎳市場(chǎng)的供應(yīng)過(guò)剩將持續(xù)到本世紀(jì)末。Fastmarkets認(rèn)為，市場(chǎng)供過(guò)于求的程度高達(dá)需求的8%。

Slattery表示，他們考慮了包括部分減產(chǎn)在內(nèi)的多種方案。

她說(shuō):“最終，這與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的成本關(guān)系不大，更多的是與市場(chǎng)前景以及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性低點(diǎn)可能延續(xù)的預(yù)期有關(guān)。”

必和必拓預(yù)計(jì)，至少在未來(lái)三年內(nèi)，鐵礦石市場(chǎng)仍將保持供應(yīng)過(guò)剩，但該公司相信，在此之后，情況會(huì)有所改善。

Slattery稱:"當(dāng)然，目前這方面存在不確定性，但我們有足夠的信心維持對(duì)鎳礦West業(yè)務(wù)恢復(fù)運(yùn)營(yíng)的投資。"

西鎳礦停產(chǎn)將縮小鎳過(guò)剩，但也將鞏固印尼的主導(dǎo)地位。

昂貴的重新啟動(dòng)

如果必和必拓決定堅(jiān)持使用鎳，它將不得不“全力以赴”。

West Musgrave鎳銅項(xiàng)目是去年以96億澳元收購(gòu)OZ Minerals時(shí)獲得的，該項(xiàng)目標(biāo)價(jià)高達(dá)17億澳元，而且只完成了部分建設(shè)。

選礦廠、冶煉廠和精煉廠都有近60年的歷史，需要投資。

特別是，Kalgoorlie冶煉廠需要進(jìn)行重大升級(jí)，成本可能高達(dá)5億澳元。

重啟項(xiàng)目將不得不與其他大型項(xiàng)目爭(zhēng)奪資金，其中包括智利埃斯康迪達(dá)銅礦一個(gè)潛在的新選礦廠。

即使在全面運(yùn)營(yíng)的情況下，鎳也只占必和必拓業(yè)務(wù)的一小部分，約為1-2%。