中信證券發(fā)布最新研究報(bào)告指出，隨著工藝難題的突破與終端需求激增，背接觸（BC）電池技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程顯著提速，光伏行業(yè)正迎來新一輪技術(shù)迭代浪潮。作為下一代高效光伏技術(shù)的代表，BC電池憑借其轉(zhuǎn)換效率、發(fā)電性能及成本優(yōu)勢(shì)，成為頭部企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的核心方向。

隆基綠能近期召開的BC2.0技術(shù)發(fā)布會(huì)成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。該公司推出的全新Hi-MO 9組件，量產(chǎn)效率預(yù)計(jì)達(dá)24.8%，綜合功率提升至670W，較主流TOPCon組件效率提升1.5%，單瓦發(fā)電量增益達(dá)8%-11%，同時(shí)系統(tǒng)平衡部件（BOS）成本可降低11-22分/W。這一突破標(biāo)志著BC技術(shù)從實(shí)驗(yàn)室走向規(guī)?；瘧?yīng)用的臨界點(diǎn)已至。中信證券分析認(rèn)為，BC技術(shù)兼具效率極限突破潛力與平臺(tái)型技術(shù)兼容性，未來三年內(nèi)有望成為光伏市場(chǎng)的主流選擇。

產(chǎn)能布局方面，頭部企業(yè)正加速推進(jìn)BC技術(shù)落地。據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)，2024-2027年全球主要廠商規(guī)劃新增BC產(chǎn)能超40GW/年，而現(xiàn)有TOPCon產(chǎn)線改造潛力更達(dá)780GW，設(shè)備升級(jí)需求將催生千億級(jí)市場(chǎng)。中信證券指出，BC技術(shù)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)提出更高要求：設(shè)備端需新增2-3道激光工藝及1-2道鍍膜工藝，帶動(dòng)激光器短波長升級(jí)與LPCVD（低壓化學(xué)氣相沉積）設(shè)備用量翻倍；輔材端則需適配導(dǎo)電漿料、新型焊帶等創(chuàng)新材料，技術(shù)壁壘提升將重塑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。

市場(chǎng)前景方面，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2025年將成為BC技術(shù)從“示范性應(yīng)用”轉(zhuǎn)向“規(guī)?；帕?rdquo;的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，預(yù)計(jì)當(dāng)年全球BC組件滲透率將達(dá)7%，2027年有望攀升至20%，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)規(guī)模超1200億元。分布式光伏與集中式電站雙輪驅(qū)動(dòng)下，BC組件憑借高顏值、高功率特性，在歐美高端市場(chǎng)已形成溢價(jià)優(yōu)勢(shì)。以歐洲為例，同等土地面積下，BC組件裝機(jī)容量較傳統(tǒng)產(chǎn)品提升5%，全生命周期發(fā)電效益優(yōu)勢(shì)顯著。

值得關(guān)注的是，技術(shù)降本路徑日益清晰。當(dāng)前BC組件單瓦成本約0.72元，通過賤金屬替代、良率提升及設(shè)備投資優(yōu)化，未來有望與TOPCon實(shí)現(xiàn)成本持平。隆基綠能等領(lǐng)軍企業(yè)通過工藝簡(jiǎn)化與智能制造，已將BC產(chǎn)線工序從21道壓縮至14道，良率水平追平主流技術(shù)，為大規(guī)模量產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。

中信證券建議投資者聚焦三條主線：具備BC技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)的電池組件企業(yè)、受益于設(shè)備升級(jí)的激光與鍍膜設(shè)備供應(yīng)商，以及新型導(dǎo)電材料與封裝膠膜廠商。隨著政策端“光伏領(lǐng)跑者計(jì)劃”對(duì)高效技術(shù)的傾斜，BC產(chǎn)業(yè)鏈或迎來持續(xù)3-5年的高景氣周期。