一、供應端危機全面爆發(fā)：南非罷工升級，全球鋯礦供應鏈幾近癱瘓??

??南非罷工持續(xù)發(fā)酵，全球鋯礦缺口擴大??

南非全國性礦業(yè)工會罷工已進入第10天，主要鋯礦區(qū)（理查茲灣、Zulti South）作業(yè)全面停滯，導致全球鋯英砂供應缺口擴大至4月總產(chǎn)能的30%以上。南非作為全球第二大鋯英砂生產(chǎn)國（占全球供應18%），罷工若持續(xù)超10天，可能引發(fā)4月全球鋯英砂出口量銳減30%。受此影響，歐洲現(xiàn)貨報價單日跳漲12%，LME鋯英砂期貨價格突破4200美元/噸，創(chuàng)歷史新高。

??中國庫存告急，貿(mào)易商捂貨惜售??

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國3月鋯英砂進口量同比驟降34.6%，主要港口庫存僅剩1.8萬噸（廣東、山東港占75%）。現(xiàn)貨市場恐慌情緒蔓延，65%鋯英砂報價單日跳漲至3.3萬元/噸，較年初暴漲150%。國內(nèi)龍頭企業(yè)東方鋯業(yè)（002167）因原料斷供，已暫停硅酸鋯生產(chǎn)線，全力保障軍工及核電訂單。

??二、需求端兩極分化：固態(tài)電池擴產(chǎn)與核電建設(shè)引爆高端需求??

??固態(tài)電池巨頭擴產(chǎn)競賽，氧化鋯需求激增??

比亞迪宣布投資120億元在重慶建設(shè)全球最大全固態(tài)電池生產(chǎn)基地（年產(chǎn)能50GWh），按單GWh需氧化鋯45噸測算，僅此項目年需求即達2250噸，占2024年全球固態(tài)電池用鋯量的60%。寧德時代同步發(fā)布全球首款“鋯基-硫化物”全固態(tài)電池，能量密度達550Wh/kg，量產(chǎn)成本下降30%，進一步推升氧化鋯需求。

??核電建設(shè)提速，核級鋯材國產(chǎn)化突破??

國家發(fā)改委4月批復6臺核電機組，總投資超1200億元，2025年核電用鋯合金管材需求預計突破800噸（同比+33%）。國核鋯業(yè)宣布第四代核級鋯合金包殼管量產(chǎn)成功（耐高溫1200℃），國產(chǎn)化率從55%躍升至92%，打破美國西屋電氣壟斷。

??三、政策與資本博弈：中國萬億收儲與全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)??

??中國啟動1.2萬億鋯資源收儲計劃??

國家發(fā)改委聯(lián)合財政部緊急啟動1.2萬億元專項資金收儲鋯英砂及核級海綿鋯，首批目標鎖定2萬噸鋯英砂和3000噸核級鋯材，推動核級鋯合金管材報價飆升至68萬元/噸（單周漲幅55%）。寧德時代、比亞迪以預付50%貨款鎖定龍佰集團（002601）全年納米氧化鋯產(chǎn)能（約2500噸），協(xié)議單價溢價超40%。

??歐美加速供應鏈“友岸外包”，低端市場崩盤??

歐盟強制成員國將30%民用鋯材轉(zhuǎn)供軍工，德國巴斯夫、法國奧拉諾暫停民用鋯產(chǎn)品出口。中國工信部對未納入國家收儲的鋯冶煉廠實施“無限期停產(chǎn)整頓”，硅酸鋯等低端產(chǎn)品價格單日暴跌30%，中小企業(yè)生存空間被極致壓縮。

??四、技術(shù)破局：國產(chǎn)替代重塑全球產(chǎn)業(yè)鏈格局??

??7nm芯片鋯靶材量產(chǎn)打破壟斷??

中國科學院上海微系統(tǒng)所宣布量產(chǎn)純度99.9999%的7nm芯片用鋯靶材，成本較日本東邦鈦降低40%，良品率達90%。長江存儲、中芯國際已簽署三年獨家采購協(xié)議，預計年替代進口份額超50億美元。

??綠色冶煉技術(shù)推動行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型??

中國長沙有色院研發(fā)新型鋯冶煉技術(shù)（能耗降低30%，硫化物排放減少），龍佰集團“鋰鑭鋯氧/石墨烯復合電解質(zhì)”專利獲批，推動固態(tài)電池用鋯需求從“噸級”向“萬噸級”躍遷。

??五、市場動態(tài)與價格預測：極端行情或持續(xù)??

??鋯英砂??：南非罷工未解疊加中國收儲，65%鋯英砂現(xiàn)貨或沖擊4萬元/噸；

??核級鋯材??：軍工訂單擠占產(chǎn)能，核級海綿鋯月漲幅或超50%；

??風險預警??：南非政局動蕩或引發(fā)國際制裁，固態(tài)電池技術(shù)迭代可能顛覆需求結(jié)構(gòu)。

【文中數(shù)據(jù)來源網(wǎng)絡，觀點僅供參考，不做投資依據(jù)！】