長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)訊：

5月23日（周四）亞盤，LME金屬市場(chǎng)權(quán)限走跌。截止15:00，銅→跌0.85%報(bào)10308美元/噸，鋁→跌0.93%報(bào)2616美元/噸，鋅→跌0.90%報(bào)3029.5美元/噸，鎳→跌1.15%報(bào)20115美元/噸，錫→跌1.74%報(bào)33000美元/噸，鉛→跌1.51%報(bào)2277美元/噸。

【美聯(lián)儲(chǔ)5月會(huì)議紀(jì)要暗示需等更久才降息】

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要：或需等更久才降息，多人愿一旦通脹風(fēng)險(xiǎn)重燃就加息。美聯(lián)儲(chǔ)決策者認(rèn)為，需要比之前預(yù)期更多的時(shí)間，才對(duì)通脹達(dá)標(biāo)更有信心；通脹下降過程比之前預(yù)想得久；盡管貨幣政策有限制性，許多與會(huì)者仍不確定限制的程度。

【“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”：一些人對(duì)通脹提速下加息持開放態(tài)度】

“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”稱，美聯(lián)儲(chǔ)官員因一季度通脹數(shù)據(jù)不佳而預(yù)計(jì)降息需要等更久，一些人還對(duì)通脹提速情況下加息持開放態(tài)度，不過4月通脹數(shù)據(jù)讓人更放心無需加息。

【美國(guó)4月成屋銷售環(huán)比下跌1.9%】

美國(guó)4月成屋銷售意外下降，房?jī)r(jià)再創(chuàng)新高，庫(kù)存延續(xù)走高態(tài)勢(shì)。美國(guó)4月成屋銷售環(huán)比下跌1.9%，預(yù)期為上漲0.8%。4月成屋售價(jià)的中位數(shù)較上年同期上漲5.7%，達(dá)到40.76萬美元。截至4月底，有121萬戶待售房屋，同比大漲16%。

【高盛CEO：預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年不會(huì)降息】

高盛集團(tuán)首席執(zhí)行官大衛(wèi)·所羅門（David Solomon）周三表示，他目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年不會(huì)降息，因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)在政府支出的推動(dòng)下更具彈性。所羅門在波士頓學(xué)院舉辦的一次活動(dòng)中表示：“我仍然沒有看到令人信服的數(shù)據(jù)表明我們將在這里降息。”他補(bǔ)充指出，他目前預(yù)測(cè)“零”次降息。

【長(zhǎng)江有色：降息預(yù)期降溫及高庫(kù)存形成壓制 銅價(jià)回落】

在宏觀層面，最新公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要透露出美聯(lián)儲(chǔ)官員們對(duì)于當(dāng)前美國(guó)通脹形勢(shì)的深切擔(dān)憂。他們普遍認(rèn)為，通脹目標(biāo)尚未取得明顯進(jìn)展，因此，為了有效遏制通脹并使之回到設(shè)定的目標(biāo)范圍內(nèi)，聯(lián)邦基金利率需要在當(dāng)前水平維持更長(zhǎng)時(shí)間。這一態(tài)度引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)未來降息預(yù)期的降低，進(jìn)而在隔夜交易中推動(dòng)了美元指數(shù)的上漲。

從供給角度來看，中國(guó)作為全球精煉銅的主要生產(chǎn)國(guó)之一，其4月份的精煉銅（電解銅）產(chǎn)量達(dá)到了113.6萬噸，同比增長(zhǎng)了9.2%，顯示出相對(duì)穩(wěn)健的生產(chǎn)態(tài)勢(shì)。然而，國(guó)內(nèi)TC（銅加工費(fèi)）價(jià)格雖然邊際回升，但整體水平仍然處于歷史極低值，這表明銅加工行業(yè)的盈利能力仍然面臨挑戰(zhàn)。此外，五月國(guó)內(nèi)銅冶煉廠檢修較為集中，但考慮到粗銅供應(yīng)充足，預(yù)計(jì)對(duì)實(shí)際產(chǎn)量的影響可能會(huì)低于預(yù)期。

在庫(kù)存方面，根據(jù)最新數(shù)據(jù)，5月22日LME（倫敦金屬交易所）銅庫(kù)存錄得11.03萬噸，較前一交易日增加了2050噸，增幅達(dá)到1.89%。同時(shí)，國(guó)內(nèi)滬銅庫(kù)存也在上周累積增加了644噸至291020噸，環(huán)比前一周漲幅0.22%。這些庫(kù)存的累積無疑對(duì)銅價(jià)構(gòu)成了壓力，尤其是在當(dāng)前需求疲軟的情況下。

在現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，今銅價(jià)繼續(xù)回落回落，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#銅均價(jià)報(bào)83070元/噸，跌2830元。由于庫(kù)存壓力的增加，持貨商開始拋售庫(kù)存，導(dǎo)致貼水貨源增多。盡管下游采購(gòu)意愿較前日有所回升，但整體而言，現(xiàn)實(shí)需求仍然表現(xiàn)疲軟。這一狀況進(jìn)一步加劇了銅價(jià)的下行壓力。

綜合來看，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要打壓了市場(chǎng)對(duì)未來降息的預(yù)期，提振了美元的反彈。同時(shí)，高銅價(jià)抑制了消費(fèi)，現(xiàn)實(shí)需求表現(xiàn)疲軟，而庫(kù)存的高位也對(duì)銅價(jià)形成了壓制。因此，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，銅價(jià)呈現(xiàn)出高位回落調(diào)整的態(tài)勢(shì)。