觀點(diǎn)：本周宏觀情緒緩和，但利空消息仍未停止：美國(guó)一季度貿(mào)易赤字?jǐn)U大，房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)回落，制造業(yè)指數(shù)維持低位；歐洲議會(huì)選舉不確定性持續(xù)，民眾游行活動(dòng)不停影響消費(fèi)信心和投資者信心；日本第五大銀行農(nóng)林中央金庫因證券交易產(chǎn)生巨額虧損或面臨破產(chǎn)；國(guó)內(nèi)5約電力投資增速穩(wěn)定，用電量持續(xù)增長(zhǎng)，但“618”電商平臺(tái)銷售額大幅回落，民眾消費(fèi)意愿更趨理性；宏觀面持續(xù)走弱。供給面，伴隨銅價(jià)高企，開發(fā)新礦山以及增產(chǎn)等消息增多，但要緩解偏緊格局仍不容易，上期所和倫交所電解銅偏高位的庫存仍壓制上行空間；部分冶煉廠檢修結(jié)束逐步復(fù)產(chǎn)；需求面，本周銅價(jià)回落至80000附近對(duì)下游訂單提振有限，按需采購為主；盤面資金持續(xù)離場(chǎng)，多空對(duì)后市分歧降低，成交量和波動(dòng)率持續(xù)下降，后市或維持慣性偏弱整理，短期下行動(dòng)能減弱，下方空間有限，78000-85000偏弱震蕩，后市關(guān)注宏觀面的進(jìn)一步指引。

6月21日，上期所銅（包括國(guó)際銅）倉單減1287噸至265524噸；LME銅庫存增加3250噸至165175噸。長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨1#銅報(bào)價(jià)79550，漲60，貼水滬銅07合約210。本周長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨價(jià)較上周五漲120，本周四個(gè)交易日振幅1000；上期所庫存減30007噸，LME庫存增加31250噸。

技術(shù)面：07合約今日60日均線附近偏弱震蕩，最高上沖至80280后回落于60日均線下方收79120，減倉10268手，成交穩(wěn)定；本周最低下挫至77760，最高沖至80280，振幅約2500，減倉41689手，成交穩(wěn)定，于10周均線和20周均線之間收上下影小陰線，MACD紅柱大幅縮短且有轉(zhuǎn)綠趨勢(shì)，弱勢(shì)整理格局未改。
加權(quán)合約今日于60日均線附近沖高回落，最高至80544，于60日均線下方收79335，增倉2744手，成交量略增，MACD綠柱變短，弱勢(shì)反彈持續(xù)；本周持續(xù)回落整理，最低下挫至79326，最高沖至80544，于10周和20周均線間收上下影小陰線，減倉31184手，成交量略增，MACD紅柱大幅變短且有轉(zhuǎn)綠柱趨勢(shì)，弱勢(shì)整理趨勢(shì)未改，但多空均有一定的減倉量，下行動(dòng)能大減，或窄幅震蕩整理確定支撐位，暫看78000-83000震蕩。

消息面： 海關(guān)總署在線查詢數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)5月廢銅進(jìn)口量為19.83萬噸，環(huán)比下降12.26%，同比上升12.43%。美國(guó)仍然是最大供應(yīng)國(guó)，輸送量環(huán)比下降3.16%至4.08萬噸，日本是第二大供應(yīng)國(guó)，輸送量為2.35萬噸，環(huán)比減近兩成。5月國(guó)內(nèi)廢銅進(jìn)口虧損狀態(tài)延續(xù)，廢銅進(jìn)口量環(huán)比雖然下滑，但仍然處于近幾年偏高位置，暗示在礦端偏緊狀態(tài)下，國(guó)內(nèi)冶煉廠仍有一定的進(jìn)口動(dòng)力；
5月銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為2,263,756.977噸，環(huán)比下降3.34%，同比減少11.32%。秘魯是第一大供應(yīng)國(guó)，當(dāng)月從秘魯進(jìn)口銅礦砂及其精礦704,573.681噸，環(huán)比增加24.36%，同比增加12.90%。智利是第二大供應(yīng)國(guó)，當(dāng)月從智利進(jìn)口銅礦砂及其精礦583,747.659噸，環(huán)比減少18.69%，同比下降33.62%；
外媒6月20日消息，現(xiàn)任淡水河谷基本金屬董事會(huì)主席Mark Cutifani周四提出了一項(xiàng)計(jì)劃，計(jì)劃在未來四年內(nèi)斥資33億美元改善其在巴西和加拿大的采礦業(yè)務(wù)，以提高鎳、銅礦和加工廠的生產(chǎn)力并降低成本。淡水河谷在其基本金屬部門的最新估計(jì)中表示，這家巴西礦業(yè)巨頭認(rèn)為，到2028年，主要通過改善其在巴西的Salobo和Sossego礦場(chǎng)，有可能將產(chǎn)能擴(kuò)大到約50萬噸銅。淡水河谷2023年生產(chǎn)了32.1萬噸銅，鎳的產(chǎn)能也得到了提升。