最新發(fā)布的美聯(lián)儲褐皮書，作為美國經(jīng)濟活動的晴雨表，揭示了美國經(jīng)濟在多個地區(qū)出現(xiàn)持平甚至下降的趨勢。這一報告指出，盡管整體經(jīng)濟活動仍維持在“輕微至小幅增長”的區(qū)間，但相比前幾個月，經(jīng)濟放緩的跡象愈發(fā)明顯。消費者購買力的減弱以及對未來經(jīng)濟前景的悲觀預期，進一步加劇了市場的擔憂情緒，美聯(lián)儲內(nèi)部對于貨幣政策的調(diào)整也透露出微妙變化，紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯和理事沃勒雖均表示接近降息，但強調(diào)時機尚未成熟，其言論略顯鷹派，而市場則普遍預期美聯(lián)儲將在9月實施降息。

與此同時，國內(nèi)重要會議的召開為市場帶來了穩(wěn)增長的政策預期。會議強調(diào)，面對復雜多變的國內(nèi)外環(huán)境，我國將堅持穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)，推出更多有利于穩(wěn)預期、穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)的政策措施。這些政策預期無疑為國內(nèi)經(jīng)濟注入了信心，也為有色金屬等大宗商品市場提供了支撐。

在基本面方面，近期實施的“783號文”對再生銅行業(yè)產(chǎn)生了顯著影響，江西、安徽、浙江等地的再生銅企業(yè)因政策調(diào)整，開工率顯著下降，部分線纜訂單因此轉(zhuǎn)移至電解銅桿廠，直接推動了電解銅需求的增加。這一變化不僅反映了政策對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整作用，也預示著電解銅市場供需格局的微妙變動，國內(nèi)電解銅社會庫存呈現(xiàn)去庫趨勢，月底或成為觀察這一趨勢變化的重要節(jié)點。

然而，昨晚美股市場的表現(xiàn)卻令人意外，科技股的大幅下挫以及VIX指數(shù)的快速回升，顯示出市場存在一定的避險情緒，這種情緒對銅等有色金屬也形成了一定的壓力。此外市場對于美國大選的持續(xù)關(guān)注，以及擔憂可能出現(xiàn)的“意外”情況，使得海外金融市場在一段時間內(nèi)承壓，而非展現(xiàn)出更加樂觀的預期，這種不確定性無疑為包括銅在內(nèi)的有色金屬市場增加了額外的風險因素。

綜上所述，當前全球經(jīng)濟和金融市場正處于一個復雜多變的時期。美聯(lián)儲的貨幣政策調(diào)整、國內(nèi)穩(wěn)增長政策的預期、以及“783號文”對再生銅行業(yè)的影響等多重因素交織在一起，共同塑造著有色金屬市場的走勢。盡管基本面顯示電解銅需求有所增加，但美股市場的波動、海外金融市場的不確定性以及市場避險情緒的上升，都對銅價構(gòu)成了壓力。因此，在未來一段時間內(nèi)，投資者需要密切關(guān)注這些宏觀和微觀層面的變化，以做出更加明智的投資決策。同時，對于有色金屬市場而言，如何在不確定性中尋找機遇，也將成為市場參與者共同面臨的挑戰(zhàn)。