近期,鋁市場受到多重因素的影響,價格走勢呈現(xiàn)疲態(tài)。倫敦金屬交易所(LME)期鋁價格周四觸及兩個半月低點,而國內(nèi)滬鋁期貨價格也跌至近四個月低位,反映出市場對鋁市供需前景的謹(jǐn)慎態(tài)度。
周四,上海期貨交易所15:00收盤,滬鋁主力2409合約震蕩偏弱,臨近收盤跌勢有所放緩。最新收盤價報每噸19765元,下跌25元,跌幅0.13%?,F(xiàn)貨市場,貼水貨源較為充裕,持貨商普遍貼水出貨,下游逢跌入場剛需補(bǔ)入低價貨源,前端市場交投氛圍較為積極,后段盤面有所回升,接貨商開始選擇觀望,市場僅出現(xiàn)零星交易,整體交易量相對有限,日內(nèi)活躍度由熱轉(zhuǎn)冷。
全球供應(yīng)增加打壓價格
全球鋁市場供應(yīng)端的增加是價格下行的主要驅(qū)動力。據(jù)中國國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù),中國作為世界最大的鋁生產(chǎn)國,6月份原鋁(電解鋁)產(chǎn)量達(dá)到367萬噸,同比增長6.2%;上半年累計產(chǎn)量則達(dá)到2155萬噸,同比增長6.9%。這一數(shù)據(jù)表明,盡管全球經(jīng)濟(jì)面臨增長放緩的壓力,但中國的鋁產(chǎn)能仍在持續(xù)擴(kuò)張。
與此同時,國際市場上,美國鋁業(yè)公司等主要生產(chǎn)商也維持了較高的發(fā)貨量預(yù)期。美國鋁業(yè)公司預(yù)測全年氧化鋁發(fā)貨量將在1270萬至1290萬公噸之間,全年鋁發(fā)貨量預(yù)計為250萬至260萬公噸。這些供應(yīng)端的增加,無疑給鋁價帶來了下行壓力。
需求疲軟加劇市場擔(dān)憂
需求方面,全球經(jīng)濟(jì)增長放緩以及地緣政治的不確定性,使得市場對鋁等大宗商品的需求前景持謹(jǐn)慎態(tài)度。特別是美國,雖然美聯(lián)儲可能在未來逐步放寬貨幣政策,但政治動蕩不安加劇了市場緊張情緒,對消費形成負(fù)面影響。多數(shù)投資者選擇避險產(chǎn)品,而非金屬等風(fēng)險較高的商品,這進(jìn)一步打壓了鋁價的上漲空間。
庫存增加放大壓力
庫存數(shù)據(jù)也反映出市場的悲觀情緒。近期LME鋁庫存雖然持續(xù)在下降,并未出現(xiàn)增加局面,但倫鋁的總庫存量位居歷史高位,疊加滬鋁庫存持續(xù)累積,目前已增至262,200噸,為2023年4月以來最高水平。因此,在內(nèi)外庫存軍出高位以及現(xiàn)貨疲態(tài)的現(xiàn)實面前,庫存的增加意味著市場供應(yīng)過剩,進(jìn)一步放大了價格下行的壓力。
國內(nèi)并購重組助力A股市場整合
與國內(nèi)鋁市場疲軟的價格走勢相比,國內(nèi)A股市場的并購重組活動卻呈現(xiàn)出活躍態(tài)勢。政策紅利和市場生態(tài)的優(yōu)化為高質(zhì)量并購重組案例的落地提供了有力支持。并購重組不僅有助于提升證券公司的競爭力,還能優(yōu)化資源配置,促進(jìn)市場健康發(fā)展,并推動行業(yè)整合與集中度提升。然而,這些積極因素對鋁價的直接影響有限,更多地體現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和競爭力的提升上。
總結(jié)與展望
綜上所述,當(dāng)前鋁市場面臨供應(yīng)增加和需求疲軟的雙重壓力,價格走勢承壓。雖然國內(nèi)并購重組活動活躍為A股市場帶來一定正面影響,但短期內(nèi)難以改變鋁價下行的趨勢。未來,鋁市場的走勢將受到全球經(jīng)濟(jì)增長、政策調(diào)整以及供需關(guān)系變化等多重因素的影響。投資者應(yīng)密切關(guān)注市場動態(tài),理性判斷風(fēng)險與機(jī)遇。
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