周二滬鋁主力2409合約低開低走，盤面走勢疲乏，期價(jià)重心目前弱穩(wěn)于萬九上方，截止10：15休盤報(bào)價(jià)19835元/噸，下跌210元，跌幅超1%。早市成交活躍度尚可，下游逢低入場剛需消費(fèi)，低價(jià)貨源青睞度較高，下游企業(yè)低價(jià)提貨意愿較強(qiáng)，整體交投相對理想。

近期，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾繼續(xù)采取鴿派立場，市場對此反應(yīng)顯著，兩年期美債收益率與美元指數(shù)日內(nèi)均呈現(xiàn)出探底回升的態(tài)勢。結(jié)合FedWatch工具的預(yù)測，當(dāng)前美元指數(shù)的走勢似乎已隱含了年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)降息三次的預(yù)期。這一貨幣政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期，為全球金融市場，包括鋁等大宗商品市場，帶來了新的不確定性。

在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)層面，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依舊顯示出疲軟態(tài)勢，二季度GDP增速降至5%以下，房地產(chǎn)投資和社零消費(fèi)等關(guān)鍵指標(biāo)維持弱勢，進(jìn)一步削弱了市場對經(jīng)濟(jì)增長的信心。這種宏觀經(jīng)濟(jì)背景，無疑對鋁等工業(yè)金屬的需求前景構(gòu)成了壓力。

從基本面來看，鋁市場的供應(yīng)端正在發(fā)生微妙變化。盡管晉豫地區(qū)的剩余停產(chǎn)國產(chǎn)礦尚未有明確的復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，但此前關(guān)于印尼放開鋁土礦出口的傳聞為市場帶來了一絲供應(yīng)增加的預(yù)期。6月份，氧化鋁的運(yùn)行產(chǎn)能已達(dá)到8324萬噸，預(yù)計(jì)7月份將再增100萬噸，這將有助于緩解氧化鋁供需偏緊的格局。

然而，在電解鋁方面，盡管6月底的運(yùn)行產(chǎn)能已高達(dá)4325萬噸，且預(yù)計(jì)7月份產(chǎn)能將繼續(xù)增加15萬噸，但需求端卻逐漸步入消費(fèi)淡季。下游企業(yè)按需接貨，成交一般，庫存雖小幅下降，但鋁錠庫存仍較去年同期高出22.9萬噸，顯示出市場供需平衡的脆弱性。

綜合宏觀與基本面因素，當(dāng)前鋁市場呈現(xiàn)出多空交織的復(fù)雜局面。一方面，美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派立場和潛在的降息預(yù)期為市場帶來了一定的流動(dòng)性支持，可能在一定程度上緩解金屬市場的資金壓力；另一方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟和鋁市需求的季節(jié)性下滑，則對鋁價(jià)構(gòu)成了明顯的下行壓力。

此外，云南地區(qū)電解鋁復(fù)產(chǎn)的順利推進(jìn)也為市場帶來了新的變量。盡管這有助于增加市場供應(yīng)，但消費(fèi)淡季的到來可能使得這一利好因素難以充分顯現(xiàn)。因此，在短期內(nèi)，鋁價(jià)或?qū)⒗^續(xù)維持震蕩偏弱的走勢。

展望未來，鋁價(jià)的走勢將受到多重因素的影響，包括美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的進(jìn)一步變化、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善程度、以及鋁市供需格局的動(dòng)態(tài)調(diào)整等。投資者應(yīng)密切關(guān)注這些因素的變化，以便及時(shí)把握市場機(jī)遇并應(yīng)對潛在風(fēng)險(xiǎn)。

長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今日現(xiàn)貨鋁價(jià)大跌。長江現(xiàn)貨A00鋁價(jià)報(bào)19770-19810元/噸，均價(jià)報(bào)19790元/噸，較上一個(gè)交易日大跌250元/噸 。