美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)意外強勁:二季度GDP上修至3%,失業(yè)救濟申請減少,衰退恐慌減退,美元指數(shù)短期反彈企穩(wěn),對金屬市場形成一定的壓力。不過,降息預期基調不變,宏觀氛圍尚可,疊加國內(nèi)股市全線上揚提振近十次的偏好氛圍,目前市場靜待今晚通脹數(shù)據(jù)指引降息幅度,有色金屬多數(shù)先漲為敬。
期市行情:
現(xiàn)貨行情:
【宏觀浪潮下,銅價震蕩且價格迷局待解】
1、銅市場分析
當前市場概況
近期銅市場成交態(tài)勢趨于平穩(wěn),市場熱度有限。持貨商保持價格堅挺并緩慢釋放庫存,導致市場流通的貨源相對稀缺。下游企業(yè)在價格回調時積極壓價備貨,推動市場升水小幅上漲,而大型買家亦展現(xiàn)出一定的收貨意愿。然而,午后時段,盡管盤面走勢有所增強,持貨商跟隨上調報價,但市場交易機會寥寥,僅月末備庫需求零星出現(xiàn),整體交易氛圍冷清。
宏觀經(jīng)濟影響
美國二季度GDP數(shù)據(jù)意外上修至3%,且初請失業(yè)金人數(shù)減少,彰顯了美國經(jīng)濟的強勁韌性,初期對包括滬銅在內(nèi)的工業(yè)金屬構成壓力,推動銅價下滑。但隨后市場情緒逆轉,國內(nèi)股市全面上揚,加之美聯(lián)儲可能于9月啟動降息周期的預期,為銅價注入積極因素,使其呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢。
政策與市場動態(tài)
國內(nèi)財政部計劃第三次續(xù)發(fā)行2024年超長期特別國債,預計將為市場帶來更多流動性,提振銅等大宗商品的需求預期。同時,“金九銀十”傳統(tǒng)旺季即將來臨,需求增長預期增強,為銅價上行提供額外動力。
未來展望
投資者應重點關注周五美國公布的PCE價格指數(shù),該數(shù)據(jù)作為美聯(lián)儲貨幣政策制定的關鍵參考,將影響未來利率政策走向,進而對銅價及整體市場走勢產(chǎn)生重要影響。綜合來看,銅價在多重因素交織下展現(xiàn)出上漲韌性,但未來走勢仍需密切關注宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)及市場動態(tài)。
2、鋁市場分析
當前市場概況
鋁錠現(xiàn)貨市場交易氛圍冷清,月末臨近,市場備貨動力不足。多數(shù)煉廠采取保守策略,捂盤惜售并緊跟盤面報價,導致市場上高價貨源充斥,實際成交疲軟。盡管下游需求保持一定剛性,但買家普遍持觀望態(tài)度,整體交易量未達預期。
宏觀經(jīng)濟與市場情緒
與銅市場類似,美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的強勁表現(xiàn)初期對鋁價構成壓力,但隨后市場情緒逆轉,國內(nèi)股市上漲及美聯(lián)儲降息預期為市場帶來積極因素,然而這些正面效應在鋁市場上的反映相對有限。
基本面分析
供給端總體平穩(wěn),本周庫存雖有所攀升,但整體庫存壓力不大。需求端,下游鋁加工企業(yè)開工總體維持弱穩(wěn)狀態(tài),消費無顯著改善。基本面無顯著變化的情況下,鋁價短期內(nèi)主要受宏觀情緒影響,呈現(xiàn)反復震蕩態(tài)勢。
投資建議
鑒于當前基本面無顯著變化,且宏觀情緒對鋁價影響顯著,建議投資者短線謹慎操作,密切關注后期消費實現(xiàn)情況及宏觀面變化。同時,保持對宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)及市場動態(tài)的持續(xù)關注,以把握鋁價未來趨勢。
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