周一滬期鎳主力2411合約高開走弱,盤面窄幅前行,漲勢明顯放緩。截止10:40最新報價每噸134420元,上漲470元,漲幅0.35%。長江現(xiàn)貨1#鎳價報133750-135750元/噸,均價報134750元/噸,較上一個交易日微漲50元/噸。美9月CPI超預(yù)期,勞動力市場顯疲軟,鎳價受美聯(lián)儲分歧及美元走強影響承壓;國內(nèi)財政政策積極,提振市場情緒,鎳價繼續(xù)震蕩前行。
基本面分析:鎳礦方面,印尼內(nèi)貿(mào)紅土鎳礦價格穩(wěn)定,但部分品位價格下跌;精煉鎳利潤修復(fù);鎳鐵和印尼MHP產(chǎn)量預(yù)計增加,高冰鎳產(chǎn)量預(yù)計下降;硫酸鎳冶煉利潤虧損加深。需求端方面,不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈的社會庫存減少,10月國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)計持平,印尼產(chǎn)量小幅增加;利潤修復(fù);白色家電排產(chǎn)計劃顯著上調(diào),特別是出口排產(chǎn)大幅增長。新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈強勁增長,三元材料庫存減少,利潤小幅增加;新能源車市場零售和批發(fā)均大幅增長。庫存方面,LME庫存增加,SHFE庫存減少,純鎳社會庫存和保稅區(qū)庫存有所變動。
核心觀點:鎳礦可能因印尼放量不及預(yù)期而偏緊。不銹鋼價格受市場情緒帶動小幅上漲,庫存小幅去化。硫酸鎳冶煉利潤虧損,三元正極材料市場11月排產(chǎn)偏悲觀。短期鎳價可能偏震蕩運行,需警惕市場情緒擾動和印尼鎳礦政策。
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