長江現(xiàn)貨

1#銅價：76630元/噸，跌620元/噸

無氧銅絲（硬）：77790元/噸，跌620元/噸

漆包線價：81900元/噸，跌620元/噸

【宏觀解析】美國10月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)降至五個月低點，低于零，顯示制造業(yè)萎縮。油價大跌，美股收跌；A股全面下跌后9月底暴漲。國慶期間外資做空香港股市，地緣政治緊張影響A股；市場避險情緒升溫，有色金屬價格下跌。本周三交易日開啟，本周二舊金山聯(lián)邦儲備銀行行長瑪麗·戴利表示，對今年剩余兩次會議中一次不降息持開放態(tài)度，認為海外經(jīng)濟狀況改善。中國貨幣政策積極，財政部會議積極，市場等待中國刺激計劃明朗。宏觀經(jīng)濟依賴特朗普政策，最新民意調(diào)查顯示其支持率領(lǐng)先。市場焦點轉(zhuǎn)向即將公布的美國零售數(shù)據(jù)，期待新驅(qū)動信號，有色金屬市場基本面逐步回暖。
【銅價解析】倫銅價格在經(jīng)歷了一番調(diào)整，回落至9500美元這一關(guān)鍵支撐位之后，市場迅速展現(xiàn)出強烈的反彈勢頭。產(chǎn)業(yè)消息面：印尼自由港公司旗下的Manyar冶煉廠硫酸鎳裝置突發(fā)火災(zāi)，目前火勢已經(jīng)得到控制，員工安全得以保障。這場事故導致生產(chǎn)計劃推遲至11月份，因為設(shè)備出現(xiàn)故障。在供需關(guān)系上，國際銅業(yè)協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)揭示了一個不容忽視的現(xiàn)實：市場供應(yīng)過剩問題日益嚴重。盡管礦端緊張尚未直接影響冶煉廠，但9月份國內(nèi)電解銅產(chǎn)量的減少卻是一個不爭的事實。這一變化既受到華中地區(qū)某大型冶煉廠因不可抗力因素而進行的長期檢修影響，也受到冷料供應(yīng)持續(xù)緊張導致的部分冶煉廠產(chǎn)量下降的影響。在庫存方面，隨著銅價的回調(diào)，下游采購意愿有所升溫。截至10月15日，倫銅庫存總計為288125噸，較前一日減少1425噸。值得一提的是，9月底出臺的一系列刺激政策，包括穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的措施，為宏觀層面的銅價提供了堅實支撐。在需求端，9月份的銅需求呈現(xiàn)出階段性好轉(zhuǎn)，而進入10月份后，這種需求依然穩(wěn)健。在宏觀情緒的影響下，銅價可能會出現(xiàn)短暫的調(diào)整，但從長期來看，市場仍有回暖的潛力。綜合以上因素，預計短期內(nèi)銅價將在區(qū)間內(nèi)波動一段時間后，迎來新一輪的反彈。以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)（長江有色金屬網(wǎng)cjys.cn研發(fā)團隊 0592-5668838)