今日不銹鋼期貨窄幅波動(dòng)后小幅反彈，截止15:00分主力合約2505最新收?qǐng)?bào)13510，最低收?qǐng)?bào)13390，漲幅為0.48%，宏觀面，美國現(xiàn)任總統(tǒng)宣布對(duì)所有美國進(jìn)口鋼鐵和鋁征收25%的關(guān)稅舉措將于3月12日按計(jì)劃生效，隨著關(guān)稅舉措加碼，美股遭拋承壓下挫，市場(chǎng)波動(dòng)加劇，本周市場(chǎng)關(guān)注美國通脹數(shù)據(jù)情況；國內(nèi)市場(chǎng)，兩會(huì)期間擴(kuò)內(nèi)需、設(shè)備更新政策預(yù)期增強(qiáng)，疊加超長(zhǎng)期特別國債支持，或刺激不銹鋼需求。日內(nèi)不銹鋼窄幅震蕩后小幅飄紅；
成本支撐因素，印尼鎳礦稅率調(diào)整預(yù)期及齋月供應(yīng)偏緊推動(dòng)鎳鐵價(jià)格升至 980-1000 元 / 鎳，增加不銹鋼生產(chǎn)成本，鉻礦成本高企，高碳鉻鐵價(jià)格受供應(yīng)端推動(dòng)，短期維持高位。供應(yīng)面，國內(nèi)鋼廠維持高開工率，產(chǎn)量處年內(nèi)高位，部分企業(yè)因成本壓力調(diào)整排產(chǎn)但整體資源投放充足；東南亞尤其印尼鎳鐵及不銹鋼產(chǎn)能加速釋放，出口至中國資源量保持穩(wěn)定；鎳礦進(jìn)口受物流及季節(jié)性因素影響短期供應(yīng)波動(dòng)推高價(jià)格，但長(zhǎng)期原料端彈性較大；國內(nèi)環(huán)保限產(chǎn)常態(tài)化未現(xiàn)超預(yù)期影響，生產(chǎn)活動(dòng)有序推進(jìn)；庫存結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整，社會(huì)庫存去化但鋼廠庫存累積，貿(mào)易商備貨意愿謹(jǐn)慎。需求面，當(dāng)前不銹鋼需求呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇：下游按需采購啟動(dòng)，成交回暖但低價(jià)主導(dǎo)，終端高價(jià)接受度有限且觀望情緒濃厚。區(qū)域分化明顯，華東華南加工企業(yè)補(bǔ)庫較快，中西部需求滯后。出口方面，東南亞、中東訂單穩(wěn)定形成支撐，但歐美需求疲軟。庫存壓力持續(xù)，政策層面，穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)提振市場(chǎng)情緒，基建及制造業(yè)需求修復(fù)預(yù)期升溫，但政策落地效果待觀察。預(yù)計(jì)短期內(nèi)受原料成本支撐不銹鋼價(jià)格呈現(xiàn)反彈態(tài)勢(shì)，本觀點(diǎn)僅供參考，不做操盤指引（長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)m.zehuiamc.cn）