4月7日,長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)(http://m.zehuiamc.cn/)顯示,1#鈷長(zhǎng)江地區(qū)報(bào)價(jià)224000-260000元/噸,均價(jià)為242000元/噸,下跌5000元。
供應(yīng)端,剛果(金)自2月22日起暫停鈷出口4個(gè)月,原計(jì)劃5月評(píng)估政策效果。但最新消息傳出,剛果(金)正考慮與印尼合作加強(qiáng)出口管控,并可能引入配額制度。若禁令延長(zhǎng)或配額制落地,全球鈷供應(yīng)缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大(預(yù)計(jì)減少 7 萬噸 / 年),支撐鈷價(jià)中樞上移;反之,若禁令提前解除或配額寬松,疊加庫存集中釋放,鈷價(jià)或面臨斷崖式下跌風(fēng)險(xiǎn)。
需求端,3 月新能源汽車銷量同比增長(zhǎng)顯著,但周度數(shù)據(jù)顯示終端需求增速放緩,動(dòng)力電池裝機(jī)量環(huán)比下降 6.4%。疊加磷酸鐵鋰電池對(duì)三元材料的替代加速,鈷需求增長(zhǎng)動(dòng)能減弱。消費(fèi)電子電池需求復(fù)蘇乏力,儲(chǔ)能電池占比提升但基數(shù)較小,難以對(duì)沖動(dòng)力電池需求缺口。此外,歐盟《電池新規(guī)》推動(dòng)再生鈷應(yīng)用,進(jìn)一步擠壓原生鈷市場(chǎng)空間。此外,疊加清明節(jié)日期間特朗普關(guān)稅影響,周一開始,亞洲市場(chǎng)全線飄綠,致有色金屬市場(chǎng)跟跌。
未來 1-2 周,鈷價(jià)或延續(xù)弱勢(shì)震蕩,區(qū)間下沿 22 萬元 / 噸,上沿 25 萬元 / 噸。需密切關(guān)注 4 月下旬剛果(金)政策評(píng)估進(jìn)展、印尼鎳鈷項(xiàng)目投產(chǎn)節(jié)奏及新能源汽車電池庫存去化速度。若政策收緊超預(yù)期,鈷價(jià)可能快速反彈至 26 萬元 / 噸;若庫存釋放壓力集中兌現(xiàn),價(jià)格或下探 20 萬元 / 噸關(guān)口。貿(mào)易商可逢高減持庫存,下游企業(yè)按需采購,規(guī)避政策不確定性風(fēng)險(xiǎn)。
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