一、今日鎢價(jià)行情速覽

據(jù)長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)，4月3日長(zhǎng)江綜合鎢粉均價(jià)報(bào)312,000元/噸，較上一交易日上漲1,000元/噸，創(chuàng)近三個(gè)月最大單日漲幅。細(xì)分市場(chǎng)表現(xiàn)分化：

?鎢精礦：65%黑鎢精礦報(bào)價(jià)14.2萬(wàn)元/標(biāo)噸，持貨商惜售情緒加劇，現(xiàn)貨流通量持續(xù)緊張；

?APT（仲鎢酸銨）?：價(jià)格試探性上探至21.2萬(wàn)元/噸，部分散單成交突破21.3萬(wàn)元/噸，冶煉廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈；

?鎢粉與碳化鎢粉：分別報(bào)315元/公斤和310元/公斤，原料成本傳導(dǎo)效應(yīng)顯現(xiàn)，但硬質(zhì)合金企業(yè)訂單跟進(jìn)不足，市場(chǎng)呈現(xiàn)“有價(jià)無(wú)量”特征；

?鎢鐵與廢鎢：70鎢鐵價(jià)格持穩(wěn)于21.7萬(wàn)元/噸，廢鎢磨削料價(jià)格小幅攀升至2.65元/度，回收企業(yè)備貨積極性提升。

?二、行業(yè)熱點(diǎn)聚焦

?供應(yīng)端：全球資源爭(zhēng)奪白熱化，國(guó)內(nèi)庫(kù)存逼近“警戒線(xiàn)”?

?國(guó)內(nèi)礦山“緊平衡”?：當(dāng)前鎢精礦庫(kù)存處于歷史低位，章源鎢業(yè)、中鎢高新等頭部企業(yè)連續(xù)三個(gè)月上調(diào)長(zhǎng)單報(bào)價(jià)，反映礦端供應(yīng)持續(xù)偏緊。江西、湖南等主產(chǎn)區(qū)因環(huán)保限產(chǎn)政策，產(chǎn)能利用率維持在70%以下，加劇現(xiàn)貨市場(chǎng)短缺。

?國(guó)際新礦投產(chǎn)遇阻：哈薩克斯坦巴庫(kù)塔鎢礦（全球第四大WO?資源量）原計(jì)劃2025年二季度投產(chǎn)，但因融資問(wèn)題延期至三季度，年產(chǎn)能330萬(wàn)噸目標(biāo)短期難以?xún)冬F(xiàn)。歐盟近期將鎢列入《關(guān)鍵原材料法案》戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備清單，擬斥資建立10萬(wàn)噸級(jí)庫(kù)存，進(jìn)一步推升資源溢價(jià)預(yù)期。

?需求端：結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇與產(chǎn)業(yè)鏈分化并存

?高端制造需求回暖：3月中國(guó)裝備制造業(yè)PMI連續(xù)第四個(gè)月高于51%，帶動(dòng)切削工具、數(shù)控機(jī)床用硬質(zhì)合金訂單環(huán)比增長(zhǎng)15%，但中低端合金產(chǎn)品受出口管制影響，海外訂單同比下滑40%。

?新能源領(lǐng)域突破有限：光伏鎢絲滲透率提升至12%，但受制于金剛線(xiàn)技術(shù)替代周期，實(shí)際需求增量未達(dá)預(yù)期；新能源汽車(chē)用超硬合金刀具需求增長(zhǎng)8%，但對(duì)整體市場(chǎng)拉動(dòng)作用有限。

?政策與資本：戰(zhàn)略資源管控升級(jí)，龍頭企業(yè)加速整合

?出口管制深化：2025年首批鎢制品出口配額同比縮減5%，仲鎢酸銨、碳化鎢粉出口量較2024年同期下降80%，倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)向高附加值產(chǎn)品研發(fā)。

?產(chǎn)業(yè)資本動(dòng)向：廈門(mén)鎢業(yè)斥資20億元擴(kuò)建光伏鎢絲產(chǎn)線(xiàn)，目標(biāo)市占率突破85%；中鎢高新啟動(dòng)硬質(zhì)合金數(shù)字化工廠項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2026年產(chǎn)能提升30%；海外資本加速并購(gòu)非洲中小型鎢礦，嘉能可近期鎖定莫桑比克3萬(wàn)噸鎢精礦長(zhǎng)單。

?三、未來(lái)一周價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)

?利多因素：

國(guó)內(nèi)礦山開(kāi)采配額收緊與海外新礦投產(chǎn)延期，導(dǎo)致全球可流通鎢精礦減少約12%；

硬質(zhì)合金企業(yè)二季度備貨周期啟動(dòng)，剛性需求環(huán)比提升20%-30%；

地緣政治風(fēng)險(xiǎn)推高資源戰(zhàn)略?xún)r(jià)值，機(jī)構(gòu)資金加速布局鎢概念板塊（當(dāng)日主力凈流入環(huán)比增加128%）。

?利空風(fēng)險(xiǎn)：

房地產(chǎn)與基建領(lǐng)域需求復(fù)蘇乏力，占鎢消費(fèi)35%的工程機(jī)械用合金需求持續(xù)低迷；

再生鎢技術(shù)突破使廢料回收量同比增加18%，部分緩解原生礦供應(yīng)壓力。

趨勢(shì)預(yù)判：

鎢價(jià)短期維持強(qiáng)勢(shì)震蕩格局。建議關(guān)注4月8日頭部企業(yè)長(zhǎng)單報(bào)價(jià)及歐盟戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備采購(gòu)進(jìn)展。

【文中數(shù)據(jù)來(lái)源網(wǎng)絡(luò)，觀點(diǎn)僅供參考，不做投資依據(jù)！】