今日不銹鋼期貨逆勢翻紅上漲,截止15:00分主力合約2505最新收報13545,最低收報13335,較前一日小幅上漲110元,宏觀面,國內(nèi)市場,4 月 2 日關(guān)稅政策細節(jié)與全球貿(mào)易談判進展將主導(dǎo)市場波動。美元指數(shù)周內(nèi)維持 104.21 附近震蕩,美股波動加劇,避險情緒仍存,國內(nèi)市場,中國 3 月制造業(yè) PMI 升至 50.5%,連續(xù)兩個月處于擴張區(qū)間,顯示經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢持續(xù)鞏固。國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇與政策紅利持續(xù)釋放,支撐工業(yè)金屬與成長板塊長期邏輯,大宗商品價格分化,日內(nèi)不銹鋼低開高走;
基本面,隨著印尼稅率調(diào)整與國內(nèi)環(huán)保約束,鎳礦及鎳鐵價格高位運行,鎳鉻成本聯(lián)動上漲。供應(yīng)端,高成本支撐與產(chǎn)能釋放的矛盾,印尼鎳礦政策調(diào)整預(yù)期強化,原料成本持續(xù)抬升,庫存結(jié)構(gòu)性分化,需求端,傳統(tǒng)領(lǐng)域疲弱與新興需求分化,終端消費復(fù)蘇乏力,房地產(chǎn)新開工延續(xù)負增長,家電行業(yè)庫存高企,不銹鋼在建筑裝飾、家電外殼領(lǐng)域需求同比下降 8%。下游企業(yè)維持按需采購,新興領(lǐng)域支撐有限,如低空經(jīng)濟、新能源汽車等領(lǐng)域?qū)μ胤N不銹鋼需求增長,但規(guī)模效應(yīng)尚未顯現(xiàn)。短期來看,原料價格高位及印尼政策不確定性為不銹鋼提供底部支撐,但高庫存及需求弱現(xiàn)實限制漲幅。今日現(xiàn)貨市況成交整體清淡,佛山市場熱軋資源表現(xiàn)更弱,預(yù)計短期內(nèi)不銹鋼偏強運行;操作上建議區(qū)間波段為主,關(guān)注 1.35 萬 - 1.37 萬元 / 噸突破方向;本觀點僅供參考,不做操盤指引(長江有色金屬網(wǎng)m.zehuiamc.cn)
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