4月9日，長江有色金屬網(wǎng)（http://m.zehuiamc.cn/）數(shù)據(jù)顯示，長江綜合

電池級碳酸鋰99.5%現(xiàn)貨價(jià)68700-73300元/噸，均價(jià)71000元/噸，跌1450元；

工業(yè)級碳酸鋰99.2%現(xiàn)貨價(jià)67700-70500元/噸，均價(jià)69100元/噸，跌1450元；

今日碳酸鋰期貨主力合約lc2505收盤價(jià)為69900，-1.05%，主力持倉減少19845手，持倉為15.43萬手，成交額為95.55億元。

美國對華加征關(guān)稅政策持續(xù)發(fā)酵，成為壓制碳酸鋰價(jià)格的核心變量。4月9日，美國正式對華進(jìn)口商品加征104%關(guān)稅，其中對新能源汽車、半導(dǎo)體等關(guān)鍵商品采取“現(xiàn)有54%關(guān)稅+額外50%”的累進(jìn)模式，實(shí)際稅率突破104%。這一政策直接推高中國新能源產(chǎn)業(yè)鏈出口成本，間接削弱碳酸鋰需求預(yù)期。以鋰電池為例，出口至美國的成本增加約25%，導(dǎo)致下游材料廠采購意愿低迷，現(xiàn)貨成交雖較前幾日略有回升，但多為貿(mào)易商與中小廠商的剛需補(bǔ)庫，大廠仍以長協(xié)訂單為主，市場整體成交活躍度未顯著改善。

供應(yīng)端減產(chǎn)力度有限，庫存壓力持續(xù)累積。盡管北方部分鋰鹽廠因成本倒掛小幅下調(diào)報(bào)價(jià)，但外購礦石冶煉企業(yè)靜態(tài)測算仍維持微利，減產(chǎn)意愿不足。行業(yè)總庫存仍處高位，去庫速度遠(yuǎn)低于預(yù)期，市場普遍擔(dān)憂減產(chǎn)規(guī)模難以實(shí)質(zhì)性緩解過剩壓力。鹽湖提鋰產(chǎn)能隨氣溫回升逐步釋放，進(jìn)一步加劇供應(yīng)寬松預(yù)期。

短期碳酸鋰價(jià)格或維持6.8-7.2萬元/噸區(qū)間震蕩。上行風(fēng)險(xiǎn)包括鹽湖提鋰受氣候影響減產(chǎn)超預(yù)期、貿(mào)易商集中補(bǔ)庫；下行壓力則來自關(guān)稅政策加碼引發(fā)的需求預(yù)期修正及庫存去化緩慢。建議關(guān)注以下信號：

?政策邊際變化?：關(guān)稅細(xì)則落地對鋰電出口的影響，以及國內(nèi)新能源汽車補(bǔ)貼政策是否延期；

?庫存拐點(diǎn)?：若行業(yè)總庫存降至12萬噸以下（當(dāng)前12.94萬噸），或觸發(fā)價(jià)格反彈；

?技術(shù)替代節(jié)奏?：鈉電池裝車進(jìn)度及磷酸錳鐵鋰（LMFP）產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展。

對產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)而言，建議生產(chǎn)企業(yè)利用期貨工具鎖定遠(yuǎn)期銷售價(jià)格，下游廠商可逢低建立安全庫存，但需警惕宏觀情緒反復(fù)引發(fā)的流動性沖擊。當(dāng)前市場正處于“高成本產(chǎn)能出清”與“需求復(fù)蘇驗(yàn)證”的關(guān)鍵階段，價(jià)格波動率放大或成常態(tài)。

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