4月11日，長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，長江綜合電池級(jí)碳酸鋰99.5%現(xiàn)貨價(jià)報(bào)69,200-73,400元/噸，均價(jià)71,300元/噸，與前日持平；工業(yè)級(jí)碳酸鋰99.2%現(xiàn)貨價(jià)68,100-70,700元/噸，均價(jià)69,400元/噸，同樣維持穩(wěn)定。期貨市場延續(xù)弱勢，主力合約LC2505收盤價(jià)70,260元/噸，下跌0.54%，持倉量減少9,131手至13.42萬手，成交額41.77億元，市場交投活躍度環(huán)比下降。

美國對(duì)華加征關(guān)稅政策的持續(xù)發(fā)酵主導(dǎo)本周市場情緒。4月10日美國對(duì)華關(guān)稅稅率提升至124%，直接沖擊出口企業(yè)輸美訂單。盡管中國碳酸鋰出口美國占比不高，但市場擔(dān)憂政策可能引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈“需求收縮-庫存積壓”的負(fù)反饋循環(huán)。

供應(yīng)端呈現(xiàn)“總量高位、邊際調(diào)整”特征。庫存端，頭部企業(yè)依托長協(xié)礦源維持滿產(chǎn)，行業(yè)周度產(chǎn)量仍穩(wěn)定在1.7萬噸以上。鹽湖提鋰復(fù)產(chǎn)進(jìn)度超預(yù)期，西藏地區(qū)4月產(chǎn)能利用率提升至65%，青海鹽湖碳酸鋰到港量環(huán)比增加22%，進(jìn)一步加劇壓力。需求端則呈現(xiàn)“弱現(xiàn)實(shí)、弱預(yù)期”特點(diǎn)，正極材料廠普遍將原料庫存周期壓縮至7天以內(nèi)，僅維持剛性采購；儲(chǔ)能領(lǐng)域因強(qiáng)配政策退坡，電芯企業(yè)開工率環(huán)比下降8個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)應(yīng)碳酸鋰月需求減量約1.2萬噸。

短期市場仍受三重壓力制約：一是智利3月碳酸鋰出口量環(huán)比增29%，4月到港壓力預(yù)計(jì)達(dá)1.8萬噸；二是產(chǎn)業(yè)鏈庫存高企，社會(huì)總庫存（含倉單）突破12萬噸，去庫周期拉長至3個(gè)月；三是礦價(jià)下跌滯后于鋰鹽，鋰輝石精礦對(duì)應(yīng)碳酸鋰成本仍高于現(xiàn)貨價(jià)格，成本支撐效應(yīng)邊際減弱。預(yù)計(jì)4月下旬價(jià)格運(yùn)行區(qū)間下移至6.8-7.2萬元/噸。

本文基于市場信息分析，不構(gòu)成投資建議，實(shí)際操作需結(jié)合實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)審慎決策。長江有色金屬網(wǎng)電話：0592-5668838