2025年4月8日,鉬市場呈現(xiàn)“外熱內(nèi)冷”的割裂格局。國內(nèi)鉬精礦(45%Mo)基準(zhǔn)價維持在3350-3370元/噸度區(qū)間。湖南某鋼廠當(dāng)日鉬鐵開標(biāo)價21.7萬元/噸承兌,較上月招標(biāo)均價縮水1.8萬元,折射出鋼廠壓價與貿(mào)易商惜售的激烈博弈。
一、三重撕裂:政策、供需與資本的角力
??1.關(guān)稅核彈引發(fā)的蝴蝶效應(yīng)??
國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會4月4日公告,自4月10日起對美進口商品加征34%關(guān)稅。盡管2025年1-2月我國自美進口鉬制品僅占總量7.01%(1103.53噸),但市場恐慌情緒已蔓延:
保稅區(qū)氧化鉬庫存激增41%,部分貿(mào)易商暫停接單
鉬概念板塊單日主力資金凈流出7.13億元,洛陽鉬業(yè)市值蒸發(fā)超120億元
??2.供需剪刀差加速形成??

??3.產(chǎn)業(yè)資本暗戰(zhàn)升級??
龍頭企業(yè)加速戰(zhàn)略調(diào)整:
??洛陽鉬業(yè)??啟動汝陽東溝鉬礦智能化改造,目標(biāo)降本12%
??金鉬股份??4N級高純鉬粉量產(chǎn)線投產(chǎn),瞄準(zhǔn)半導(dǎo)體市場缺口
??廈門鎢業(yè)??跨界布局鉬靶材回收,構(gòu)建循環(huán)經(jīng)濟壁壘
二、價值鏈重構(gòu):從礦山到終端的生存法則
??上游突圍??
全球最大鉬礦Chuquicamata提前投產(chǎn)沖擊市場,倒逼國內(nèi)礦山:
陜西某礦山啟動伴生鉬回收項目(回收率提升至82%)
內(nèi)蒙古冶煉廠引入氫能焙燒技術(shù),碳排放減少30%
??中端博弈??
貿(mào)易商構(gòu)建跨市場套利模型:
利用LME鉬期貨對沖關(guān)稅風(fēng)險
開發(fā)氧化鉬-鉬鐵價差交易策略(當(dāng)前價差擴大至1200元)
??終端革命??
日本神戶制鋼“低鉬不銹鋼”獲特斯拉批量采購,倒逼國內(nèi)鋼企:
寶鋼啟動鉬含量0.8%的汽車板研發(fā)
太鋼開發(fā)鉬基催化劑再生技術(shù),降低原料依賴
三、后市推演:四大觀察窗口定生死
??關(guān)鍵價格閾值??
??多空分水嶺??:3300元/噸度(對應(yīng)90%國內(nèi)礦山現(xiàn)金成本線)
??反彈阻力位??:3550元/噸度(智利礦到岸成本+貿(mào)易商套利空間)
??時間窗口監(jiān)測??
??4月10日??:加征關(guān)稅正式生效,關(guān)注保稅區(qū)庫存異動
??4月15日??:歐盟對華鉬制品反傾銷初裁結(jié)果公布
??4月22日??:德國漢諾威工業(yè)展(鉬基新材料訂單風(fēng)向標(biāo))
??4月30日??:鋼企二季度鉬鐵招標(biāo)收官戰(zhàn)
??技術(shù)替代臨界點??
硅基熱成像芯片成本降至鉬基產(chǎn)品78%
鈣鈦礦/鍺疊層電池量產(chǎn)延期,緩沖需求沖擊
【文中數(shù)據(jù)來源網(wǎng)絡(luò),觀點僅供參考,不做投資依據(jù)!】
【免責(zé)聲明】:文章內(nèi)容如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題,請在30日內(nèi)與本站聯(lián)系,我們將在第一時間刪除內(nèi)容。文章只提供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。刪稿郵箱:info@ccmn.cn