在全球地緣政治格局復雜演變和關(guān)鍵礦產(chǎn)資源日益受到重視的背景下，中國再次祭出戰(zhàn)略性資源管控措施。2025年4月4日，中國商務部與海關(guān)總署聯(lián)合宣布對包括釤（Sm）、釓（Gd）、鋱（Tb）、鏑（Dy）、镥（Lu）、鈧（Sc）、釔（Y）在內(nèi)的七種中重稀土相關(guān)物項實施出口管制，并于公告發(fā)布之日起正式生效。此舉不僅是對國家安全和利益的戰(zhàn)略考量，也是履行國際防擴散義務的具體體現(xiàn)，符合國際慣例。

本次出口管制并非簡單的數(shù)量限制，而是涵蓋了從上游氧化物、金屬到下游應用產(chǎn)品的全產(chǎn)業(yè)鏈條。西部證券有色首席分析師劉博指出，相較于2015年取消稀土出口配額后實行的出口許可證管理，此次管制范圍顯著擴大，將合金材料、濺射靶材、含有鏑、鋱的釹鐵硼永磁材料以及釤鈷永磁等高附加值產(chǎn)品納入其中。

中國作為全球稀土供應的核心國家，尤其在中重稀土領域占據(jù)絕對主導地位。美國地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)佐證了這一點，2024年中國稀土產(chǎn)量約占全球的70%，而2020年至2023年間，美國進口的稀土中，高達70%來源于中國。盡管美國、澳大利亞等國也蘊藏部分中重稀土資源，但其礦藏品位較低、開采難度大，且稀土元素構(gòu)成不完整，短期內(nèi)難以替代中國在全球重稀土供應中的關(guān)鍵角色。日本、美國和韓國是中國稀土氧化物及金屬的主要進口國。

出口管制政策的出臺，預計將對全球中重稀土市場產(chǎn)生顯著影響。短期來看，海外市場或?qū)⒚媾R中重稀土的供應緊張局面，由此可能導致國內(nèi)外中重稀土產(chǎn)品價格差進一步擴大，并有望帶動國內(nèi)中重稀土價格的上漲，市場或?qū)⒅匮荽饲颁R、鉍等金屬在實施出口管制后的價格攀升態(tài)勢。專家預測，受出口管制影響，管制名單內(nèi)的稀土相關(guān)產(chǎn)品價格短期內(nèi)或?qū)⒊霈F(xiàn)顯著上漲。

以銻為例，自2024年9月15日中國對銻等物項實施出口管制以來，截至2025年4月3日，國內(nèi)銻錠價格已大幅上漲59.4%，為中重稀土市場的價格走向提供了重要的參考。

然而，出口管制對國內(nèi)實體企業(yè)而言，短期內(nèi)可能帶來一定的挑戰(zhàn)。長遠角度來看，中重稀土不僅是重要的資源商品，更是維護國家安全的戰(zhàn)略性籌碼。作為中國重要的反制資源，國家有望對稀土資源的供給進行更高級別的管控與保障，相關(guān)的國內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)也有望獲得國家的大力支持，從而為稀土價格中樞提供長期的支撐。當前稀土價格仍處于周期底部，出口管制政策下，外盤中重稀土價格的上漲有望傳導至國內(nèi)市場，從而提升國內(nèi)中重稀土的價格水平，相關(guān)上市公司有望從中受益。

中國稀土集團作為稀土行業(yè)的央企巨頭，擁有豐富的中重稀土資源。據(jù)接近該集團的人士透露，中國稀土集團的稀土產(chǎn)品出口占比并不高。值得注意的是，2024年度全國離子型（中重稀土）開采總量指標為19150噸，全部指標均分配給了中國稀土集團，這進一步鞏固了其在中重稀土領域的領導地位。

中國稀土集團旗下的廣晟有色則深耕于廣東省的中重稀土資源。廣晟有色2024年年報披露，廣東省是我國離子型稀土資源大省，尤其富含中重稀土資源。公司擁有多個稀土礦山，如仁居稀土礦、五豐稀土礦和新豐稀土礦等，稀土資源儲量接近12萬噸。

中國的稀土資源分布呈現(xiàn)出“北輕南重”的特點。盡管位于北方的包鋼集團以輕稀土資源為主，但在中重稀土領域，以中國稀土集團和廣晟有色為代表的企業(yè)，憑借其擁有的資源優(yōu)勢，將在未來的市場競爭中占據(jù)有利地位。

中國對部分中重稀土實施出口管制，是維護國家戰(zhàn)略利益和履行國際義務的重要舉措。短期內(nèi)，全球中重稀土市場或?qū)⒚媾R供應緊張和價格上漲的局面，國內(nèi)相關(guān)企業(yè)可能面臨一定的運營調(diào)整。然而，從長遠來看，此舉將提升中國在全球稀土產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權(quán)，并有望為國內(nèi)擁有中重稀土資源的企業(yè)帶來戰(zhàn)略發(fā)展機遇和長期的價格支撐。