長江小金屬網(wǎng)(m.zehuiamc.cn/xiaojinshu)：2月21日長江現(xiàn)貨，2202#硅報價18100-18300元/噸，均價18200元/噸，持平;3303#硅報價12300-12500元/噸，均價12400元/噸，持平 ;441#硅報價11700-11900元/噸，均價11800元/噸，持平；553#硅報11400-11600元/噸，均價11500元/噸，持平。

上海地區(qū)，2202#硅報價18150-18450元/噸，均價18300元/噸，持平;3303#硅報價12600-12800元/噸，均價12700元/噸，持平;441#硅報價12100-12300元/噸，均價12200元/噸，持平;553#硅報11800-12000元/噸，均價11900元/噸，持平。

本周長江現(xiàn)貨2202#硅周均價報18200元/噸，持平;3303#硅周均價報12400元/噸，持平;441#硅周均價報11800元/噸，持平;553#硅周均價報11500元/噸，持平。上海地區(qū)2202#硅周均價報18300元/噸，持平;3303#硅周均價報12700元/噸，持平;441#硅周均價報12200元/噸，持平;553#硅周均價報11900元/噸，持平。

本周（2.17-2.21）工業(yè)硅現(xiàn)貨價格延續(xù)平穩(wěn)運行，市場行情整體保持節(jié)前穩(wěn)健格局。市場成交數(shù)量相對較少，但廠家報價依然堅挺，顯示出廠商們讓利出貨意愿并不強(qiáng)烈，西北地區(qū)的主流大廠在前期經(jīng)過檢修后逐步恢復(fù)了生產(chǎn)，但整體開爐率并不高，雖然供應(yīng)端有所增加，但增幅相對有限，未能對市場形成顯著的沖擊。下游多晶硅及有機(jī)硅開工低迷，對工業(yè)硅需求不高，且多以消耗節(jié)前備庫為主，入市采購積極性并不高。供需再陷矛盾，工業(yè)硅價格難言大漲或大跌。

供給端：西南繼續(xù)減產(chǎn)，西北開工逐漸復(fù)蘇

從供給端來看，當(dāng)前工業(yè)硅市場價格波動受到多重因素影響，尤其是在西南地區(qū)與西北地區(qū)生產(chǎn)動態(tài)差異對比下，這一趨勢顯得尤為明顯?？菟诔掷m(xù)，西南地區(qū)企業(yè)為了應(yīng)對水資源短缺挑戰(zhàn)，不得不采取大幅減產(chǎn)的措施，將產(chǎn)能削減至低位水平。

與此同時，在西北地區(qū)，情況則呈現(xiàn)出一種微妙復(fù)蘇態(tài)勢，盡管增幅不大，但部分企業(yè)開工率略有提升，預(yù)示著未來一段時間內(nèi)該地區(qū)可能存在供應(yīng)復(fù)產(chǎn)預(yù)期。這種南北之間的生產(chǎn)差異，進(jìn)一步加劇了工業(yè)硅市場過剩壓力，尤其是在需求未能同步擴(kuò)張的背景下，過剩產(chǎn)能問題愈發(fā)凸顯。

更為復(fù)雜的是，近期石油焦價格上漲為工業(yè)硅的生產(chǎn)成本增添了新的變數(shù)。作為工業(yè)硅生產(chǎn)過程中的重要原料之一，石油焦價格的探漲直接推高了生產(chǎn)成本，迫使部分生產(chǎn)商重新評估其定價策略，并產(chǎn)生了挺價的意愿。然而，盡管供給端整體呈現(xiàn)出一種緩慢增加的趨勢，且有少數(shù)大型生產(chǎn)商開始逐步恢復(fù)生產(chǎn)，但工業(yè)硅現(xiàn)貨市場的成交情況并未因此顯著改善，這反映出需求端對于新增供應(yīng)的吸納能力存在局限性，市場可能正處于一個供需再平衡的調(diào)整期。

需求端：多晶硅降負(fù)荷生產(chǎn)需求維持低位

多晶硅作為工業(yè)硅的重要下游應(yīng)用之一，其市場動態(tài)直接關(guān)系到工業(yè)硅的需求狀況。近期，國內(nèi)在產(chǎn)的多晶硅企業(yè)普遍面臨降負(fù)荷運轉(zhuǎn)的挑戰(zhàn)，主流地區(qū)的開工率在1月已經(jīng)出現(xiàn)了下調(diào)，且預(yù)計這一狀態(tài)將持續(xù)至一季度結(jié)束，這一趨勢反映出多晶硅市場在當(dāng)前階段面臨的供需壓力，同時也對工業(yè)硅的需求構(gòu)成了制約。

然而，隨著電價市場化政策的出臺，存量項目的電價確定性得到了增強(qiáng)。參考往年的搶裝潮經(jīng)驗，3-5月期間組件產(chǎn)量有望迎來加速增長，為多晶硅市場注入了新的活力，終端招標(biāo)的持續(xù)推進(jìn)也為二季度多晶硅市場的供需雙增提供了有力支撐?；趯ι习肽暄b機(jī)需求的樂觀預(yù)期，頭部多晶硅企業(yè)展現(xiàn)出了強(qiáng)烈的挺價情緒，預(yù)計從3月開始將大規(guī)模爬坡復(fù)產(chǎn)，不僅有望緩解多晶硅市場的供需壓力，更將增加對工業(yè)硅的需求，從而對工業(yè)硅價格產(chǎn)生積極影響。

在多晶硅市場回暖預(yù)期下，有機(jī)硅和鋁合金等工業(yè)硅的其他下游應(yīng)用也呈現(xiàn)出不同的動態(tài)。有機(jī)硅企業(yè)開始減產(chǎn)挺價，但整體量級相對有限，下游市場的復(fù)蘇尚需時日。而鋁合金市場方面，春節(jié)后再生鋁合金企業(yè)逐步復(fù)工，開工率持續(xù)提升，但下游壓鑄企業(yè)的復(fù)產(chǎn)速度較慢，導(dǎo)致鋁合金市場成交氛圍一般。這些動態(tài)雖然對工業(yè)硅需求構(gòu)成了一定的制約，但相較于多晶硅市場的積極變化，其影響相對有限。

綜上所述，供給端多重因素交織，需求端在消費小陽春有望提升，但當(dāng)前仍處疲軟狀態(tài)，未能有效提振工業(yè)硅現(xiàn)貨價格，供大于求格局在當(dāng)前市場繼續(xù)呈現(xiàn)，多空資金相對謹(jǐn)慎，期貨盤面表現(xiàn)弱勢，向上動力不足持續(xù)震蕩走弱，但在成本支撐下，現(xiàn)貨持有商讓價意愿較低，短期工業(yè)硅現(xiàn)貨價格或繼續(xù)持穩(wěn)運行。

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