截至7月9日當(dāng)周,基金持有的COMEX銅期貨凈多倉回升至56031手,這一數(shù)據(jù)的變化反映出市場情緒正在逐漸回暖。盡管此前美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多數(shù)偏弱,且勞動(dòng)力市場出現(xiàn)降溫跡象,但市場對(duì)銅等大宗商品的需求預(yù)期并未完全喪失信心?;鸲囝^倉位的連續(xù)增加,尤其是當(dāng)周達(dá)到141237手的三連增,顯示出部分投資者對(duì)銅價(jià)未來走勢的樂觀態(tài)度。這種樂觀情緒的回升,可能源于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇潛力的期待以及對(duì)銅需求復(fù)蘇的預(yù)期。
與此同時(shí),市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的升溫也為銅價(jià)提供了一定的支撐。中金公司等機(jī)構(gòu)的研報(bào)指出,盡管美國6月CPI同比回落至3%,符合預(yù)期,但下半年CPI或面臨反彈壓力。隨著基數(shù)效應(yīng)的減弱和通脹壓力的持續(xù)存在,市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在即將到來的7月FOMC會(huì)議上繼續(xù)加息。這一預(yù)期使得美元匯率承受壓力,進(jìn)而對(duì)以美元計(jì)價(jià)的大宗商品如銅等構(gòu)成利好。美元貶值通常會(huì)增加持有非美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)(如銅)的吸引力,從而推動(dòng)銅價(jià)上漲。
盡管市場情緒回暖和加息預(yù)期利好銅價(jià),但需求偏弱仍然是限制銅價(jià)上方空間的重要因素。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐和速度、各主要經(jīng)濟(jì)體的工業(yè)生產(chǎn)情況、以及國際貿(mào)易環(huán)境的變化等因素都將對(duì)銅的需求產(chǎn)生重要影響。在需求未能實(shí)質(zhì)性改善之前,銅價(jià)的上漲空間可能仍然有限。因此,市場參與者需要保持謹(jǐn)慎態(tài)度,密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)和銅的供需變化。
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