作為河南省資源循環(huán)利用領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，岷山環(huán)能高科股份公司即將迎來資本市場的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。根據(jù)北交所上市委員會公告，該公司將于 4 月 11 日接受 2025 年第 3 次審議會議審核，擬通過發(fā)行不超過 8050 萬股股票募資 2.95 億元，重點(diǎn)投向新能源儲能、動力電池回收等戰(zhàn)略新興領(lǐng)域。

成立于 1999 年的岷山環(huán)能，最初以有色金屬冶煉為主業(yè)，通過 "底吹熔煉 - 熔融還原 - 富氧揮發(fā)" 技術(shù)體系，實(shí)現(xiàn)了多金屬伴生礦粉及廢舊鉛酸蓄電池的高效回收利用，年處理各類再生資源超百萬噸。這種將 "城市礦山" 轉(zhuǎn)化為工業(yè)基礎(chǔ)原材料的能力，使其成為國家綠色工廠、聯(lián)合國 CRT - 鉛玻璃定點(diǎn)處置企業(yè)，并兩次榮獲國家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步二等獎。

在鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢的同時，公司近年來加速向新能源領(lǐng)域延伸。此次募資的五個項(xiàng)目中，用戶側(cè)電化學(xué)儲能電站（一期）和光伏綜合智慧能源項(xiàng)目將構(gòu)建 "光儲充" 一體化的新型能源系統(tǒng)，預(yù)計(jì)可形成 500MWh 儲能裝機(jī)規(guī)模。而退役動力電池梯次利用及回收項(xiàng)目（一期）則瞄準(zhǔn)萬億級市場，通過 "拆解 - 檢測 - 重組" 技術(shù)路線，實(shí)現(xiàn)鎳、鈷、鋰等關(guān)鍵資源的循環(huán)利用，契合全球動力電池回收市場年增 5.9% 的發(fā)展趨勢。

相較于傳統(tǒng)資源回收企業(yè)，岷山環(huán)能的核心競爭力體現(xiàn)在技術(shù)集成與創(chuàng)新能力。其自主研發(fā)的 "多金屬固廢協(xié)同冶煉技術(shù)"，可同時處理含鉛、鋅、銅、銀等多種金屬的復(fù)雜物料，金屬綜合回收率達(dá) 98% 以上，較行業(yè)平均水平提升 15 個百分點(diǎn)。在電池回收領(lǐng)域，公司獨(dú)創(chuàng)的 "濕法冶金 + 短流程再生" 工藝，可將退役動力電池中的鎳、鈷、錳等金屬純度提升至 99.9%，成本較傳統(tǒng)火法工藝降低 30%。

這種技術(shù)優(yōu)勢直接轉(zhuǎn)化為市場競爭力。2024 年，公司實(shí)現(xiàn)營收 28.95 億元，凈利潤 7299 萬元，其中再生資源業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了 65% 的營收。在鉛酸電池回收領(lǐng)域，其市場占有率已達(dá) 12%，服務(wù)天能、超威等頭部企業(yè)，形成穩(wěn)定的 "資源 - 產(chǎn)品 - 再生資源" 閉環(huán)。

此次登陸北交所，對岷山環(huán)能而言具有多重戰(zhàn)略意義。從行業(yè)發(fā)展看，隨著 "雙碳" 目標(biāo)推進(jìn)，儲能裝機(jī)規(guī)模預(yù)計(jì) 2025 年突破 3000 萬千瓦，動力電池回收市場規(guī)模將達(dá) 852 億元，公司募投項(xiàng)目正處于政策紅利釋放期。北交所的上市融資，將為其新能源業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁╆P(guān)鍵資金支持。從企業(yè)成長角度，北交所的制度設(shè)計(jì)與公司發(fā)展階段高度契合。根據(jù)北交所上市規(guī)則，公司選擇 "市值不低于 2 億元 + 凈利潤不低于 2500 萬元" 的標(biāo)準(zhǔn)，2024 年 7299 萬元的凈利潤已遠(yuǎn)超門檻。更重要的是，北交所對專精特新企業(yè)的扶持政策，將加速其技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，例如材料科學(xué)與城市礦山聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室項(xiàng)目，有望推動 "固廢資源化 - 新材料研發(fā) - 高端制造" 產(chǎn)業(yè)鏈的縱向延伸。

盡管前景廣闊，岷山環(huán)能仍需應(yīng)對多重挑戰(zhàn)。在儲能領(lǐng)域，寧德時代、比亞迪等頭部企業(yè)已形成規(guī)模優(yōu)勢，2023 年儲能電池企業(yè)營收前十強(qiáng)占據(jù)行業(yè) 62% 的份額。公司作為后來者，需在用戶側(cè)儲能的差異化場景中尋找突破口。

動力電池回收領(lǐng)域同樣競爭激烈。豫光金鉛、飛南資源等企業(yè)均在加速產(chǎn)能擴(kuò)張，而行業(yè)技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。例如固態(tài)電池的普及可能改變現(xiàn)有回收技術(shù)路線，公司需持續(xù)投入研發(fā)保持領(lǐng)先。

站在資本市場新起點(diǎn)，岷山環(huán)能的戰(zhàn)略布局呈現(xiàn)清晰的生態(tài)化特征。在資源端，網(wǎng)絡(luò)智能化城市礦山回收系統(tǒng)將構(gòu)建覆蓋全國的再生資源收儲網(wǎng)絡(luò)，預(yù)計(jì)可提升 30% 的回收效率；在應(yīng)用端，光伏 + 儲能的綜合能源服務(wù)，將為工業(yè)園區(qū)、數(shù)據(jù)中心等場景提供定制化解決方案。

這種 "資源 - 技術(shù) - 場景" 的三維布局，與北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的定位深度契合。若此次上會通過，岷山環(huán)能有望成為北交所新能源資源循環(huán)利用第一股，為行業(yè)發(fā)展提供 "綠色轉(zhuǎn)型" 的示范樣本。