根據(jù)行業(yè)監(jiān)測數(shù)據(jù),2025年4月14日,金屬鋱價格報??8800-8850元/千克??,氧化鋱價格同步攀升至??7150-7200元/千克??。這是繼4月7日以來鋱價連續(xù)第五個交易日上漲,單周漲幅高達??7.25萬元/噸??(11.1%)。??中重稀土市場在政策收緊、地緣沖突與戰(zhàn)略需求爆發(fā)三重驅(qū)動下,與輕稀土(如鐠釹、釹系)的疲軟形成鮮明對比??,成為全球大宗商品市場最炙手可熱的賽道之一。
一、核心驅(qū)動因素:政策、供應鏈與需求的深度博弈??
??中國出口管制政策升級,全球供應鏈斷裂風險激增??
4月4日,商務部對釤、釓、鋱、鏑等7類中重稀土實施出口管制,覆蓋鋱鐵合金、氧化鋱等核心產(chǎn)品。疊加中美關(guān)稅戰(zhàn)(中國對美加征關(guān)稅稅率提升至125%),一季度中國稀土出口量同比減少19.3%,其中鋱鐵合金出口量銳減48%,海外市場氧化鋱離岸價(FOB)溢價超20%。歐洲磁材企業(yè)加速囤貨,美國Mountain Pass礦對華出口量同比下降23%,但因其本土精煉能力不足,仍依賴中國加工環(huán)節(jié)。
??緬甸沖突與國內(nèi)產(chǎn)能受限,供應缺口擴大至60%??
??緬甸戰(zhàn)火沖擊??:克欽邦稀土礦區(qū)武裝沖突持續(xù),中國從緬甸進口中重稀土量同比減少45%,鋱系原料缺口擴大至60%,南方離子型稀土礦分離成本攀升至680萬元/噸;
??國內(nèi)配額與環(huán)保雙限??:2025年第一批稀土開采配額同比僅增3.2%,南方冶煉企業(yè)開工率不足55%,環(huán)保技改投入增加(單噸治污成本上漲15%),加劇供應短缺預期。
??高端需求剛性增長,人形機器人、核能成新引擎??
??人形機器人??:特斯拉Optimus二代電機磁材鋱?zhí)砑恿刻嵘?.2%,單臺用量較一代增長50%,馬斯克預測未來需求將達“百億臺級別”,遠超新能源汽車需求;
??軍工與核能??:國產(chǎn)大飛機C919量產(chǎn)提速(2025年交付目標80架),鈦合金機身中鋱鐵合金用量占比提升至15%;中國稀土集團與中核集團合作的核級鋱合金項目進入試生產(chǎn),單臺核電機組鋱用量達8-10噸。
二、龍頭企業(yè)動向:戰(zhàn)略卡位與技術(shù)突圍??
??北方稀土:全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢對沖波動??
一季度凈利潤同比暴增716%-735%,磁材業(yè)務營收占比提升至26.2%,其中鋱鐵合金等高附加值產(chǎn)品貢獻主要利潤。公司啟動白云鄂博礦伴生資源高效提取項目,預計2025年末氧化鋱年產(chǎn)能增至1200噸,全球市占率突破40%。
??中國稀土集團:綁定戰(zhàn)略需求,布局全球市場??
聯(lián)合中核集團開發(fā)核級鋱合金,切入第四代核電站控制棒市場,鎖定未來三年500噸/年訂單;
與德國巴斯夫簽署協(xié)議,布局歐洲新能源汽車磁材供應鏈,搶占高端市場份額。
??國際競爭格局重構(gòu)??
澳大利亞ASM加速推進無稀土永磁技術(shù)(如MagNex),磁能積達18MGOe,成本僅為釹鐵硼的1/5,但短期內(nèi)難以撼動鋱在高溫超導、激光晶體等領(lǐng)域的不可替代性;
美國、日本加速推進稀土供應鏈“去中國化”,但短期內(nèi)仍依賴中國冶煉分離技術(shù)。
??三、未來一周價格預測:鋱價或沖擊7250元/千克阻力位??
??短期邏輯??:
??利多因素??:緬甸沖突無緩和跡象、工信部二季度收儲計劃落地預期升溫(鋱為重點品種)、磁材企業(yè)搶購高純度氧化鋱備貨;
??利空因素??:部分磁材企業(yè)削減鋱?zhí)砑颖壤◤?.2%.5%)以降低成本,投機性拋壓風險上升。
??預測結(jié)論??:
氧化鋱價格有望延續(xù)強勢,未來一周或突破??7200元/千克??(72萬元/噸),試探??7250元/千克??(72.5萬元/噸)關(guān)鍵阻力位;金屬鋱受分離企業(yè)減產(chǎn)和貿(mào)易商惜售影響,價格區(qū)間或上移至??8900-9000元/千克??(89萬-90萬元/噸)。
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