據(jù)長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)，2025年4月14日長江綜合金屬鏑均價報??216.5萬元/噸??，單日飆升??1.75萬元/噸??，漲幅0.82%；氧化鏑均價持平于??169.25萬元/噸??。這是繼4月7日金屬鏑單日上漲2.5萬元/噸后，??中重稀土市場在政策、供應(yīng)鏈危機與戰(zhàn)略需求共振下持續(xù)突破關(guān)鍵價格關(guān)口??。

一、核心驅(qū)動因素：政策收緊、供應(yīng)危機與高端需求爆發(fā)??

??出口管制政策持續(xù)發(fā)酵??

中國對釤、釓、鋱、鏑等7類中重稀土實施出口管制后，國際供應(yīng)鏈緊張加劇。數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度中國稀土出口量同比下滑??19.3%??，其中鏑鐵合金出口量銳減??35%??，直接推升海外市場氧化鏑離岸價（FOB）至??172美元/千克??，較國內(nèi)溢價超??15%??。政策端對中重稀土的“精準打擊”，不僅強化了中國在全球稀土產(chǎn)業(yè)鏈的主導(dǎo)權(quán)，更倒逼海外買家加速囤貨。

??緬甸沖突升級加劇供應(yīng)危機??

緬甸北部克欽邦稀土礦區(qū)武裝沖突持續(xù)，中國從緬甸進口稀土量同比減少??19.3%??，鏑系原料缺口擴大至??45%??，南方離子型稀土礦分離成本已突破??165萬元/噸??；

國內(nèi)中重稀土開采配額增幅受限（2025年第一批配額同比僅增??3.2%??），疊加環(huán)保技改投入增加（單噸治污成本上漲??15%??），冶煉企業(yè)開工率不足??60%??，加劇市場供應(yīng)短缺預(yù)期。

??高端需求剛性增長??

??人形機器人??：特斯拉Optimus二代機器人電機磁材鏑添加量提升至??3.5%??，單臺機器人鏑用量較一代增長??40%??，馬斯克預(yù)計未來人形機器人需求將達??百億臺級別??，遠超新能源汽車需求；

??軍工與核能??：國產(chǎn)大飛機C919量產(chǎn)提速（2025年交付目標??80架??），鈦合金機身中鏑鐵合金用量占比提升至??12%??；中國稀土集團與中核集團合作的核級鏑合金項目進入試生產(chǎn)，單臺核電機組鏑用量達??5-8噸??。

二、龍頭企業(yè)動向：戰(zhàn)略卡位與全球博弈??

??北方稀土：業(yè)績暴增背后的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢??

一季度凈利潤同比暴增??716%-735%??（達4.25億-4.35億元），磁材業(yè)務(wù)營收占比提升至??26.2%??，其中鏑鐵合金等高附加值產(chǎn)品貢獻主要利潤。公司啟動白云鄂博礦伴生稀土資源高效提取項目，預(yù)計2025年末氧化鏑年產(chǎn)能增至??8000噸??，全球市占率突破??35%??。

??中國稀土集團：綁定戰(zhàn)略需求??

聯(lián)合中核集團開發(fā)核級鏑合金，切入第四代核電站控制棒市場，三年??3000噸/年??訂單；

與德國巴斯夫簽署戰(zhàn)略協(xié)議，布局歐洲新能源汽車磁材供應(yīng)鏈，搶占高端市場份額；

??國際競爭格局重構(gòu)??

美國Mountain Pass礦對華出口量同比下降??23%??，但其本土精煉能力不足，仍依賴中國加工環(huán)節(jié)；

澳大利亞戰(zhàn)略材料公司（ASM）加速推進無稀土永磁技術(shù)研發(fā)，但短期內(nèi)難以撼動鏑在高端領(lǐng)域的不可替代性。

三、未來一周價格預(yù)測：鏑價或沖擊220萬元/噸??

??短期邏輯??：

??利多因素??：緬甸緩和跡象、國家收儲政策落地預(yù)期升溫（工信部或于二季度啟動第二批收儲）、磁材企業(yè)搶購高純度金屬鏑備貨；

??利空因素??：部分磁材企業(yè)削減鏑添加比例（從??2.5%??降至??1.8%??）以降低成本，投機性拋壓風險上升。

??預(yù)測結(jié)論??：

金屬鏑價格有望延續(xù)強勢，未來一周或突破??218萬元/噸??，試探??220萬元/噸??關(guān)鍵阻力氧化鏑受分離企業(yè)減產(chǎn)和貿(mào)易商惜售影響，價格區(qū)間或上移至??170-175萬元/噸??。

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