據(jù)長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù),2025年4月14日長(zhǎng)江綜合金屬鏑均價(jià)報(bào)??216.5萬(wàn)元/噸??,單日飆升??1.75萬(wàn)元/噸??,漲幅0.82%;氧化鏑均價(jià)持平于??169.25萬(wàn)元/噸??。這是繼4月7日金屬鏑單日上漲2.5萬(wàn)元/噸后,??中重稀土市場(chǎng)在政策、供應(yīng)鏈危機(jī)與戰(zhàn)略需求共振下持續(xù)突破關(guān)鍵價(jià)格關(guān)口??。
一、核心驅(qū)動(dòng)因素:政策收緊、供應(yīng)危機(jī)與高端需求爆發(fā)??
??出口管制政策持續(xù)發(fā)酵??
中國(guó)對(duì)釤、釓、鋱、鏑等7類(lèi)中重稀土實(shí)施出口管制后,國(guó)際供應(yīng)鏈緊張加劇。數(shù)據(jù)顯示,2025年一季度中國(guó)稀土出口量同比下滑??19.3%??,其中鏑鐵合金出口量銳減??35%??,直接推升海外市場(chǎng)氧化鏑離岸價(jià)(FOB)至??172美元/千克??,較國(guó)內(nèi)溢價(jià)超??15%??。政策端對(duì)中重稀土的“精準(zhǔn)打擊”,不僅強(qiáng)化了中國(guó)在全球稀土產(chǎn)業(yè)鏈的主導(dǎo)權(quán),更倒逼海外買(mǎi)家加速囤貨。
??緬甸沖突升級(jí)加劇供應(yīng)危機(jī)??
緬甸北部克欽邦稀土礦區(qū)武裝沖突持續(xù),中國(guó)從緬甸進(jìn)口稀土量同比減少??19.3%??,鏑系原料缺口擴(kuò)大至??45%??,南方離子型稀土礦分離成本已突破??165萬(wàn)元/噸??;
國(guó)內(nèi)中重稀土開(kāi)采配額增幅受限(2025年第一批配額同比僅增??3.2%??),疊加環(huán)保技改投入增加(單噸治污成本上漲??15%??),冶煉企業(yè)開(kāi)工率不足??60%??,加劇市場(chǎng)供應(yīng)短缺預(yù)期。
??高端需求剛性增長(zhǎng)??
??人形機(jī)器人??:特斯拉Optimus二代機(jī)器人電機(jī)磁材鏑添加量提升至??3.5%??,單臺(tái)機(jī)器人鏑用量較一代增長(zhǎng)??40%??,馬斯克預(yù)計(jì)未來(lái)人形機(jī)器人需求將達(dá)??百億臺(tái)級(jí)別??,遠(yuǎn)超新能源汽車(chē)需求;
??軍工與核能??:國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)C919量產(chǎn)提速(2025年交付目標(biāo)??80架??),鈦合金機(jī)身中鏑鐵合金用量占比提升至??12%??;中國(guó)稀土集團(tuán)與中核集團(tuán)合作的核級(jí)鏑合金項(xiàng)目進(jìn)入試生產(chǎn),單臺(tái)核電機(jī)組鏑用量達(dá)??5-8噸??。
二、龍頭企業(yè)動(dòng)向:戰(zhàn)略卡位與全球博弈??
??北方稀土:業(yè)績(jī)暴增背后的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)??
一季度凈利潤(rùn)同比暴增??716%-735%??(達(dá)4.25億-4.35億元),磁材業(yè)務(wù)營(yíng)收占比提升至??26.2%??,其中鏑鐵合金等高附加值產(chǎn)品貢獻(xiàn)主要利潤(rùn)。公司啟動(dòng)白云鄂博礦伴生稀土資源高效提取項(xiàng)目,預(yù)計(jì)2025年末氧化鏑年產(chǎn)能增至??8000噸??,全球市占率突破??35%??。
??中國(guó)稀土集團(tuán):綁定戰(zhàn)略需求??
聯(lián)合中核集團(tuán)開(kāi)發(fā)核級(jí)鏑合金,切入第四代核電站控制棒市場(chǎng),三年??3000噸/年??訂單;
與德國(guó)巴斯夫簽署戰(zhàn)略協(xié)議,布局歐洲新能源汽車(chē)磁材供應(yīng)鏈,搶占高端市場(chǎng)份額;
??國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)格局重構(gòu)??
美國(guó)Mountain Pass礦對(duì)華出口量同比下降??23%??,但其本土精煉能力不足,仍依賴(lài)中國(guó)加工環(huán)節(jié);
澳大利亞戰(zhàn)略材料公司(ASM)加速推進(jìn)無(wú)稀土永磁技術(shù)研發(fā),但短期內(nèi)難以撼動(dòng)鏑在高端領(lǐng)域的不可替代性。
三、未來(lái)一周價(jià)格預(yù)測(cè):鏑價(jià)或沖擊220萬(wàn)元/噸??
??短期邏輯??:
??利多因素??:緬甸緩和跡象、國(guó)家收儲(chǔ)政策落地預(yù)期升溫(工信部或于二季度啟動(dòng)第二批收儲(chǔ))、磁材企業(yè)搶購(gòu)高純度金屬鏑備貨;
??利空因素??:部分磁材企業(yè)削減鏑添加比例(從??2.5%??降至??1.8%??)以降低成本,投機(jī)性?huà)亯猴L(fēng)險(xiǎn)上升。
??預(yù)測(cè)結(jié)論??:
金屬鏑價(jià)格有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì),未來(lái)一周或突破??218萬(wàn)元/噸??,試探??220萬(wàn)元/噸??關(guān)鍵阻力氧化鏑受分離企業(yè)減產(chǎn)和貿(mào)易商惜售影響,價(jià)格區(qū)間或上移至??170-175萬(wàn)元/噸??。
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