一、國產(chǎn)大飛機產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)：高端鈦材需求井噴??

2025年一季度，國產(chǎn)大飛機C919、C929產(chǎn)能加速爬坡，撬動鈦合金需求結(jié)構(gòu)性爆發(fā)。據(jù)天風證券測算，2023-2042年國內(nèi)商用航空發(fā)動機市場規(guī)模或超6000億美元，年均市場規(guī)模逾2000億元，其中鈦合金作為航空裝備的“骨骼”，在C919機體結(jié)構(gòu)用量占比達9.3%，單機需求約3.92噸。

??寶鈦股份??（600456.SH）深度參與機身框架、發(fā)動機環(huán)鍛件等核心部件生產(chǎn)，一季度軍工鈦材市占率超80%，今日主力資金凈流入1.4億元，總市值突破170億元。

??西部超導??（688122.SH）自主研發(fā)的3D打印鈦合金構(gòu)件技術(shù)使結(jié)構(gòu)重量降低15%，已應(yīng)用于新一代無人機和eVTOL制造，預(yù)計2025年鈦合金產(chǎn)能達1.5萬噸，貢獻收入60億元。

??二、鈦白粉市場冰火兩重天：價格戰(zhàn)倒逼產(chǎn)能出清??

鈦白粉行業(yè)深陷“內(nèi)卷式”競爭，2025年一季度產(chǎn)量同比增6%，但內(nèi)銷價跌至1.44-1.51萬元/噸，部分企業(yè)噸虧損超1000元，庫存周期壓縮至20天。

??龍佰集團??（002601.SZ）雖以全球150萬噸/年鈦白粉產(chǎn)能穩(wěn)居龍頭，但受出口受阻拖累，今日股價下跌0.73%，市值縮水至16.43元/股。

??轉(zhuǎn)型突圍??：中核鈦白、魯北化工等企業(yè)轉(zhuǎn)向東南亞市場，同時布局釩電池、磷酸鐵鋰等新能源賽道，試圖緩解傳統(tǒng)業(yè)務(wù)壓力。

??三、資源與技術(shù)博弈：深海經(jīng)濟改寫行業(yè)規(guī)則??

全球鈦礦爭奪白熱化，巴西蒂羅斯鈦稀土礦資源量達14億噸（鈦品位12%），成為最大銳鈦礦項目；攀枝花鈦精礦價格跌至2180元/噸，倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)向循環(huán)經(jīng)濟。

??中船重工七二五所??突破4N5級高純海綿鈦量產(chǎn)技術(shù)，深海通信鈦合金市占率超90%，支撐300噸級深海空間站建設(shè)，單項目鈦材需求2200噸，訂單同比激增1055%。

??安寧股份??（002978.SZ）憑借61.8%的鈦礦毛利率，加速推進6萬噸/年能源級鈦材項目，一季度凈利潤環(huán)比增長36.6%，縱向整合優(yōu)勢顯著。

??四、資本市場分化：高端制造成資金避風港??

4月17日A股鈦板塊微漲0.11%，但結(jié)構(gòu)性機會凸顯：

??高端制造領(lǐng)漲??：航發(fā)科技漲停，航亞科技漲超10%，寶鈦股份市值穩(wěn)居行業(yè)前三；西部材料（002149.SZ）逆勢布局核電銀合金控制棒，累計供貨37臺核電機組。

??傳統(tǒng)化工承壓??：龍佰集團、金浦鈦業(yè)等受出口拖累，鈦白粉企業(yè)估值持續(xù)下探。

??五、未來趨勢：技術(shù)護城河決定生死線??

??國產(chǎn)替代加速??：政策要求2026年前航空級鈦合金國產(chǎn)化率超90%，寶鈦、西部超導等企業(yè)技術(shù)攻堅窗口期僅剩1年。

??深海與低空經(jīng)濟??：工信部預(yù)測2025年深海裝備市場規(guī)模突破3000億元，鈦合金用量占比從5%提升至15%；eVTOL全鋁機身框架或催生50萬噸/年鋁需求。

??全球供應(yīng)鏈重構(gòu)??：歐盟擬加征鈦白粉關(guān)稅至35%，美國對華鈦管材稅率提至35%，倒逼企業(yè)加速技術(shù)升級與市場多元化。

??【文中數(shù)據(jù)來源網(wǎng)絡(luò)，觀點僅供參考，不做投資依據(jù)！】