一、今日行情速遞

2025年4月2日，長江現(xiàn)貨1#白銀均價報8395元/千克，較前一日下跌35元。盡管白銀價格小幅回調(diào)，但市場交投活躍度不減，白銀概念板塊（代碼：02050007.PT）當日振幅達1.14%，板塊內(nèi)龍頭股如興業(yè)銀錫（000426.SZ）逆勢上漲2.42%。

二、熱點事件與產(chǎn)業(yè)鏈動態(tài)

?地緣政治催化避險需求

東部戰(zhàn)區(qū)于4月1日啟動臺島周邊聯(lián)合演訓(xùn)，重點演練對海對陸打擊、聯(lián)合封控等實戰(zhàn)科目，引發(fā)市場對區(qū)域局勢的擔憂。歷史經(jīng)驗表明，地緣沖突升級往往推升貴金屬避險屬性，但需警惕事件平息后的短期獲利回吐壓力。

?美國關(guān)稅政策懸而未決

特朗普擬于4月2日宣布對貿(mào)易逆差國征收全面關(guān)稅，可能擾亂全球白銀供應(yīng)鏈。據(jù)分析師彼得·克勞斯預(yù)測，若關(guān)稅落地，倫敦-紐約白銀轉(zhuǎn)移量激增或加劇交割緊張，為“白銀逼空2.0”創(chuàng)造契機。當前紐約私人金庫白銀存量異常，市場對人為壓低價格的質(zhì)疑聲再起。

?科技金融新政利好工業(yè)需求

國家金融監(jiān)管總局等三部門印發(fā)《銀行業(yè)保險業(yè)科技金融高質(zhì)量發(fā)展實施方案》，鼓勵銀行加大對科技型企業(yè)的中長期貸款支持，重點覆蓋清潔能源、半導(dǎo)體等白銀下游應(yīng)用領(lǐng)域。白銀作為光伏電池、5G設(shè)備的關(guān)鍵材料，需求增長預(yù)期強化。

三、龍頭企業(yè)動向與產(chǎn)能透視

?云南銅業(yè)（000878.SZ）?：全國白銀產(chǎn)量龍頭，近期加速布局高純度銀粉產(chǎn)線，瞄準新能源電池導(dǎo)電材料市場，產(chǎn)能利用率攀升至92%。

?紫金礦業(yè)（601899.SH）?：白銀儲量超1800噸，2024年報顯示其白銀開采成本同比下降8%，成本優(yōu)勢支撐市場份額擴張。

?山金國際（000975.SZ）?：白銀概念板塊市值榜首，近期與中東財團簽署白銀精煉合作備忘錄，打通“一帶一路”供應(yīng)鏈。

四、供需矛盾與庫存博弈

?供應(yīng)端：全球前三大銀礦（墨西哥Peñasquito、秘魯Antamina、中國紫金山）一季度產(chǎn)量同比下滑3%，主因礦石品位下降及環(huán)保限產(chǎn)。

?需求端：清潔能源領(lǐng)域用銀量同比增12%，印度白銀首飾進口量創(chuàng)季度新高，抵消了光伏技術(shù)減銀化趨勢的負面影響。

?庫存信號：COMEX白銀庫存連續(xù)三周下降，上海期貨交易所倉單量逼近五年低位，實物交割壓力隱現(xiàn)。

五、未來一周價格走勢預(yù)測

短期邏輯（4月3-9日）?：

?利多因素：地緣風(fēng)險溢價未完全計價，關(guān)稅政策落地或觸發(fā)供應(yīng)鏈擾動；技術(shù)面33.5美元/盎司（約8300元/千克）支撐穩(wěn)固，日線級別回調(diào)后有望重拾升勢。

?利空壓力：黃金高位回調(diào)拖累貴金屬情緒，美元指數(shù)反彈抑制投機買盤；國內(nèi)白銀概念板塊主力資金凈流出3.39億元，散戶跟風(fēng)意愿偏弱。

趨勢預(yù)判：

白銀價格或呈現(xiàn)“先抑后揚”格局，核心波動區(qū)間8200-8600元/千克。若突破34.5美元/盎司（約8550元/千克）阻力位，則可能開啟加速補漲行情；反之若失守33美元（約8200元/千克），需警惕深度回調(diào)至31.5美元（約7800元/千克）支撐帶。

【以上觀點，不做決策依據(jù)，僅供市場參考！】