2025年7月10日，鋯行業(yè)迎來(lái)普漲行情：澳大利亞Iluka公司60%品位鋯英砂CIF中國(guó)報(bào)價(jià)漲至2150美元/噸，較上月上漲8%；國(guó)內(nèi)氧化鋯（99.5%）均價(jià)報(bào)6.8萬(wàn)元/噸，單日漲幅3%；硅酸鋯陶瓷原料價(jià)格突破1.3萬(wàn)元/噸，創(chuàng)年內(nèi)新高。這一波行情背后，既有核電產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇的直接拉動(dòng)，也折射出高端制造業(yè)對(duì)戰(zhàn)略小金屬需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)。
一、價(jià)格上漲核心驅(qū)動(dòng)因素解析
1. 核電產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇：鋯材需求剛性增長(zhǎng)
國(guó)內(nèi)核電建設(shè)加速：中國(guó)核能行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年國(guó)內(nèi)在建核電機(jī)組達(dá)23臺(tái)，總裝機(jī)容量26.8GW。每臺(tái)百萬(wàn)千瓦級(jí)壓水堆核電機(jī)組用鋯材約120噸，僅2025年新開(kāi)工項(xiàng)目即可拉動(dòng)鋯需求超2700噸。
國(guó)際訂單回流：法國(guó)核電巨頭法馬通（Framatome）與中國(guó)東方鋯業(yè)簽訂5年長(zhǎng)協(xié)，采購(gòu)核級(jí)海綿鋯用于歐洲三代核電機(jī)組建設(shè)，年需求量穩(wěn)定在800噸以上。
2. 高端陶瓷爆發(fā)：消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)滲透率提升
手機(jī)背板陶瓷化：華為Mate70 Ultra、小米15 Pro等高端機(jī)型采用氧化鋯陶瓷背板，單臺(tái)用鋯量從5g提升至12g。據(jù)測(cè)算，2025年智能手機(jī)陶瓷背板市場(chǎng)規(guī)模將突破80億元，對(duì)應(yīng)鋯需求增長(zhǎng)40%。
齒科修復(fù)材料升級(jí)：3D打印氧化鋯齒冠在民營(yíng)口腔醫(yī)院普及率超60%，單顆用鋯量從2g增至5g，推動(dòng)醫(yī)療級(jí)鋯材需求年增速達(dá)25%。
3. 供給端收縮：資源管控與環(huán)保督察疊加
主產(chǎn)國(guó)政策收緊：澳大利亞政府宣布2025年鋯英砂開(kāi)采配額縮減15%，Iluka公司Jacob礦因社區(qū)抗議暫停開(kāi)采，全球鋯精礦供應(yīng)量減少約12萬(wàn)噸。
國(guó)內(nèi)環(huán)保督察加碼：江西、海南等地開(kāi)展“鋯礦開(kāi)采專(zhuān)項(xiàng)整治”，18家中小選礦廠因尾礦處理不達(dá)標(biāo)被關(guān)停，涉及年產(chǎn)能超8萬(wàn)噸。
二、龍頭企業(yè)動(dòng)態(tài)：技術(shù)突破與產(chǎn)能擴(kuò)張并行
1. 東方鋯業(yè)：核級(jí)鋯材國(guó)產(chǎn)化突破
技術(shù)封鎖打破：公司自主研發(fā)的N36型核級(jí)海綿鋯通過(guò)中國(guó)核動(dòng)力研究設(shè)計(jì)院認(rèn)證，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白，單價(jià)較進(jìn)口產(chǎn)品低30%。
產(chǎn)能翻倍計(jì)劃：汕頭基地新增2000噸/年核級(jí)鋯材產(chǎn)線，預(yù)計(jì)2026年Q1投產(chǎn)，目標(biāo)2027年核電領(lǐng)域市占率超40%。
2. 三祥新材：氧化鋯陶瓷全產(chǎn)業(yè)鏈布局
原料端控制：控股的遼寧華鋯年產(chǎn)6萬(wàn)噸氯氧化鋯項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)，成本較行業(yè)平均低18%。
應(yīng)用端延伸：與藍(lán)思科技合作開(kāi)發(fā)手機(jī)陶瓷背板專(zhuān)用粉體，產(chǎn)品粒度分布窄至0.2-0.5μm，良品率提升至95%。
3. 凱盛科技：鋯基新材料研發(fā)突破
固態(tài)電池電解質(zhì)：開(kāi)發(fā)出鋯酸鑭鋰（LLZO）固態(tài)電解質(zhì)粉體，離子電導(dǎo)率達(dá)10^-3 S/cm，已送樣寧德時(shí)代測(cè)試。
航空航天涂層：與航天科技集團(tuán)合作研發(fā)的鋯基熱障涂層，耐溫性能較傳統(tǒng)涂層提升200℃，獲長(zhǎng)征九號(hào)火箭發(fā)動(dòng)機(jī)訂單。
三、后市展望：供需緊平衡下的價(jià)值重估
1. 短期市場(chǎng)：政策與需求博弈主導(dǎo)
供應(yīng)端：若澳大利亞Jacob礦Q3無(wú)法復(fù)產(chǎn)，全球鋯精礦供應(yīng)缺口或達(dá)5萬(wàn)噸，推動(dòng)鋯英砂價(jià)格突破2200美元/噸。
需求端：8月深圳國(guó)際核電展將釋放新訂單，但歐洲夏休季可能削弱海外需求，價(jià)格或呈現(xiàn)“進(jìn)二退一”震蕩上行態(tài)勢(shì)。
2. 長(zhǎng)期趨勢(shì)：戰(zhàn)略?xún)r(jià)值與高端應(yīng)用雙輪驅(qū)動(dòng)
資源稀缺性：全球鋯儲(chǔ)量?jī)H6000萬(wàn)噸，中國(guó)占比不足10%，且品位逐年下降，資源屬性支撐價(jià)格長(zhǎng)期向上。
技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)：石墨烯陶瓷、碳化硅陶瓷等新技術(shù)可能擠壓傳統(tǒng)氧化鋯市場(chǎng)，但核電、航空航天等高端領(lǐng)域需求難以替代。
3. 投資策略：聚焦技術(shù)壁壘與資源控制
資源型企業(yè)：擁有鋯礦股權(quán)（如東方鋯業(yè)控股澳大利亞銘瑞鋯業(yè)）的企業(yè)，可抵御價(jià)格波動(dòng)。
技術(shù)型企業(yè)：在核級(jí)鋯材、氧化鋯陶瓷等高附加值領(lǐng)域具備研發(fā)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)（如三祥新材、凱盛科技），將享受超額利潤(rùn)。
【文中數(shù)據(jù)來(lái)源網(wǎng)絡(luò)，觀點(diǎn)僅供參考，不做投資依據(jù)！】
