周五夜盤，氧化鋁主力11月合約擴大漲幅至逾6%，創(chuàng)下紀錄新高，領(lǐng)漲國內(nèi)商品。那么氧化鋁強勢漲勢能否繼續(xù)“一飛沖天”呢？因此基于對氧化鋁價格能否繼續(xù)上漲的問題，需要從多個方面進行綜合分析。

一、供應(yīng)端分析

短期供應(yīng)緊張：

1、國內(nèi)方面，晉豫地區(qū)礦山暫無復(fù)產(chǎn)跡象，部分礦山產(chǎn)出量受限，導(dǎo)致礦石緊張局面持續(xù)。

2、海外方面、幾內(nèi)亞一鋁土礦面臨出口問題，進一步加劇了市場供應(yīng)擔(dān)憂。

長期供應(yīng)趨勢：

1、雖然當(dāng)前供應(yīng)緊張，但未來供應(yīng)情況取決于礦山復(fù)產(chǎn)進度、新增產(chǎn)能投產(chǎn)情況等因素。

2、若礦山能夠順利復(fù)產(chǎn)或新增產(chǎn)能能夠如期投產(chǎn)，將有效緩解供應(yīng)緊張局面。

二、需求端分析

當(dāng)前需求狀況：

1、西南地區(qū)降水豐沛，云南地區(qū)煉廠超預(yù)期提前完成復(fù)產(chǎn)，加上部分新增產(chǎn)能的投產(chǎn)，使得當(dāng)前氧化鋁國內(nèi)需求整體處于歷史高位。

2、但受電力供應(yīng)限制影響，四季度電解鋁煉廠大概率會出現(xiàn)減產(chǎn)，導(dǎo)致氧化鋁需求預(yù)期有所下滑。

需求預(yù)期變化：

云南電網(wǎng)今冬明春不會像往年一樣對電解鋁企業(yè)采取限電措施，若今年四季度下游電解鋁廠不同于往年減產(chǎn)，那么屆時對氧化鋁需求將有所抬升。

西北及西南地區(qū)電解鋁部分產(chǎn)能置換帶來部分新增產(chǎn)能投產(chǎn)，也提振四季度氧化鋁需求表現(xiàn)。

三、價格走勢分析

現(xiàn)貨市場：

9月氧化鋁現(xiàn)貨報價連續(xù)上漲，國慶假期后漲幅更為明顯。

目前山東氧化鋁報價為4230-4270元/噸，均價為 4250元/噸，上漲40元；新疆氧化鋁報價4650-4690元/噸，均價為4670元/噸，上漲30元/噸；貴州氧化鋁報價4180-4220元/噸，4200元/噸，上漲20元/噸

期貨市場：

現(xiàn)貨市場強勁提振期貨價格上漲。

但隨著期價暴漲，使得期貨大幅升水現(xiàn)貨，短期盤面或劇烈波動。

需要注意再次高新后回調(diào)的風(fēng)險。

四、結(jié)論與建議

綜上所述，氧化鋁價格能否繼續(xù)上漲取決于供應(yīng)端和需求端的變化情況。從當(dāng)前市場情況來看，供應(yīng)端短期緊張但長期趨勢不確定；需求端當(dāng)前處于高位但未來預(yù)期有所變化。因此，氧化鋁價格走勢存在不確定性。

建議投資者密切關(guān)注礦山復(fù)產(chǎn)進度、新增產(chǎn)能投產(chǎn)情況、電解鋁廠減產(chǎn)情況等因素的變化，以及政策、市場心理等因素對價格的影響。同時，注意控制風(fēng)險，避免盲目追漲殺跌。