上周五，杰克遜霍爾央行峰會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾釋放出極為溫和的信號，這一消息瞬間點燃了市場熱情，成為投資者關(guān)注的焦點。受此影響，金銀市場迎來了短期的利好行情，黃金價格一度上揚，為投資者帶來了可觀的收益。
然而，隨著市場對這一消息的逐步消化，且缺乏新的驅(qū)動因素，黃金價格在一定區(qū)間內(nèi)維持震蕩走勢。投資者們開始謹(jǐn)慎觀望，等待新的市場信號來指引方向。最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國 2 月的服務(wù)業(yè) PMI 初值已步入收縮區(qū)間，這表明服務(wù)業(yè)的發(fā)展面臨一定的壓力。與此同時，2 月 Markit 制造業(yè) PMI 初值為 51.6，是自 2024 年 6 月起至今的最高，顯示出制造業(yè)的復(fù)蘇態(tài)勢。受此影響，美股三大指數(shù)在數(shù)據(jù)發(fā)布后全線下挫超過 1%，美元匯率也可能面臨一定壓力。通脹相關(guān)數(shù)據(jù)則有所反彈，市場衰退及通脹擔(dān)憂再起，黃金白銀價格回落。
在貿(mào)易政策方面，美東時間 2 月 13 日，美國政府宣布《對等貿(mào)易和關(guān)稅備忘錄》，針對對美存在顯著貿(mào)易順差的貿(mào)易伙伴征對等關(guān)稅，目的是讓其降關(guān)稅匹配美國稅率或圍繞美貿(mào)易政策談判。2 月 18 日特朗普稱，4 月 2 日將公布汽車關(guān)稅提至 25% 左右的更多信息，4 月還可能對藥品和半導(dǎo)體芯片部門開征 25% 關(guān)稅，年內(nèi)部分關(guān)稅還會提高。
加征關(guān)稅引發(fā)了貿(mào)易緊張擔(dān)憂，股市、債市等風(fēng)險資產(chǎn)承壓，黃金的避險需求飆升，推動金價上漲。市場擔(dān)憂關(guān)稅影響美國經(jīng)濟(jì)，引發(fā)美元貶值預(yù)期，以美元計價的黃金價格上升。關(guān)稅推高進(jìn)口商品價格，引發(fā)通脹擔(dān)憂，投資者增加黃金配置。市場猜測對黃金征關(guān)稅，紐約和倫敦黃金市場價差擴(kuò)大，實物黃金流向美國。
綜合來看，黃金市場短期內(nèi)仍將受到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、貿(mào)易政策以及市場情緒的影響。投資者需密切關(guān)注相關(guān)動態(tài)，合理調(diào)整投資策略，以應(yīng)對市場的不確定性。隨著美國關(guān)稅政策的逐步實施，其對黃金市場的影響將進(jìn)一步顯現(xiàn)，投資者應(yīng)保持警惕，把握市場機(jī)遇。

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