4月9日,長江有色金屬網(wǎng)(http://m.zehuiamc.cn/)顯示,1#銻長江地區(qū)報價227000-229000元/噸,均價為228000元/噸,上漲2000元;2#銻長江地區(qū)報價222000-224000元/噸,均價為222000元/噸,上漲2000元。
銻價本輪上漲的核心邏輯仍在于全球供應端的系統(tǒng)性收縮。國內(nèi)方面,環(huán)保督察高壓下礦山復產(chǎn)緩慢,湖南、廣西等主產(chǎn)區(qū)選礦環(huán)節(jié)因廢水處理成本攀升導致產(chǎn)能利用率不足60%。疊加緬甸佤邦礦區(qū)運輸通道修復進度滯后,占全球15%供應量的主力礦區(qū)復產(chǎn)無望,市場現(xiàn)貨流通量持續(xù)收緊。海外市場,俄羅斯極地黃金銻礦產(chǎn)量同比暴跌53%,且受地緣沖突影響出口渠道受阻,進一步加劇全球供應缺口。
需求端,光伏產(chǎn)業(yè)仍是銻需求的核心驅(qū)動力。受430新政刺激,光伏玻璃企業(yè)加速趕工,2025年3月光伏玻璃日熔量達8.68萬噸,環(huán)比提升8.2%,拉動銻基澄清劑月度需求增至1.2萬噸。
當前市場呈現(xiàn)“低庫存、高持倉”的典型特征。短期銻價或維持22萬-23.5萬元/噸區(qū)間震蕩。上行風險包括緬甸復產(chǎn)延后、歐洲對俄制裁升級引發(fā)供應鏈二次沖擊;下行壓力則來自鈰鋯替代技術(shù)商業(yè)化加速及云南冶煉廠復產(chǎn)。
短期銻價或維持22萬-23.5萬元/噸區(qū)間震蕩。上行風險包括緬甸復產(chǎn)延后、歐洲對俄制裁升級引發(fā)供應鏈二次沖擊;下行壓力則來自鈰鋯替代技術(shù)商業(yè)化加速及云南冶煉廠復產(chǎn)。建議下游企業(yè)采取“背靠背采購”策略,上游廠商需警惕投機資金獲利了結(jié)引發(fā)的踩踏風險。
從產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配看,當前銻價占光伏玻璃成本的15%(較年初漲價前提升7個百分點),若價格突破24萬元/噸,下游接受度將顯著下降。市場正等待5月光伏裝機數(shù)據(jù)驗證需求韌性,以及南非礦談判進展對供應預期的修正。在多空因素交織背景下,銻價中樞上移趨勢難逆,但波動率放大已成必然。
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