近日，國(guó)際知名投行高盛發(fā)布研究報(bào)告，對(duì)老鋪黃金（以下簡(jiǎn)稱“老鋪”）的未來(lái)發(fā)展前景表達(dá)了高度信心，并大幅上調(diào)了其目標(biāo)價(jià)及未來(lái)三年的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)。報(bào)告指出，老鋪管理層對(duì)于實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期目標(biāo)——每間門店年總商品交易額（GMV）超過(guò)10億元展現(xiàn)出堅(jiān)定信心，這一目標(biāo)較2024年的2.59億元水平增長(zhǎng)逾兩倍，甚至超越了包括愛(ài)馬仕在內(nèi)的全球頂級(jí)奢侈品牌2023年每間門店近5億元的GMV水平。這一雄心勃勃的目標(biāo)無(wú)疑為市場(chǎng)注入了強(qiáng)心劑，預(yù)示著老鋪在高端黃金珠寶市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。

高盛此次調(diào)整的核心依據(jù)在于老鋪管理層對(duì)銷售前景的樂(lè)觀預(yù)期。據(jù)透露，老鋪預(yù)計(jì)今年首季銷售額將實(shí)現(xiàn)同比翻倍增長(zhǎng)，這一積極信號(hào)不僅體現(xiàn)了公司當(dāng)前業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁復(fù)蘇能力，也反映了管理層對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的精準(zhǔn)把握和有效應(yīng)對(duì)策略。高盛進(jìn)一步分析認(rèn)為，老鋪在高端市場(chǎng)的持續(xù)擴(kuò)張，特別是來(lái)自高線城市新店的開(kāi)設(shè)，將成為推動(dòng)其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。這些新店的加入，不僅將拓寬老鋪的市場(chǎng)覆蓋范圍，還將通過(guò)品牌效應(yīng)和優(yōu)質(zhì)服務(wù)吸引更多高端消費(fèi)者，從而進(jìn)一步提升其市場(chǎng)份額和盈利能力。

盡管高盛也注意到老鋪可能面臨的挑戰(zhàn)，如毛利率下降和員工持股計(jì)劃帶來(lái)的費(fèi)用增加，但這些因素在管理層樂(lè)觀的銷售預(yù)期和新店拓展帶來(lái)的正面效應(yīng)面前顯得相對(duì)次要。高盛認(rèn)為，老鋪通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升運(yùn)營(yíng)效率以及加強(qiáng)品牌建設(shè)等措施，有望有效緩解這些潛在壓力，保持其盈利能力的穩(wěn)健增長(zhǎng)。

基于上述分析，高盛決定將老鋪2025至2027年的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)23%至45%，以更準(zhǔn)確地反映其未來(lái)的盈利潛力。同時(shí)，高盛還將老鋪的目標(biāo)價(jià)從原先的553港元大幅上調(diào)至976港元，并維持其“買入”評(píng)級(jí)，顯示出對(duì)老鋪長(zhǎng)期投資價(jià)值的堅(jiān)定看好。

此次高盛的報(bào)告無(wú)疑為老鋪黃金的投資者帶來(lái)了積極信號(hào)，也進(jìn)一步鞏固了其在高端黃金珠寶市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。隨著老鋪不斷推進(jìn)品牌升級(jí)和市場(chǎng)拓展戰(zhàn)略，其未來(lái)發(fā)展前景值得市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注。