近期席卷儲(chǔ)能電池領(lǐng)域的“催貨潮”正暗藏變局。據(jù)上海證券報(bào)記者報(bào)道，通過(guò)采訪儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)鏈獲悉，本輪由鋰電池產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性矛盾引發(fā)的搶裝熱潮，預(yù)計(jì)將在5月底至6月觸及峰值后逐步降溫。而在這場(chǎng)供需錯(cuò)配的表象之下，一場(chǎng)以技術(shù)升級(jí)與海外賽道重構(gòu)為核心的行業(yè)變革已悄然展開(kāi)。

產(chǎn)能錯(cuò)配催生“虛假繁榮”

“4月初電芯催貨現(xiàn)象確實(shí)存在，但更多是結(jié)構(gòu)性矛盾使然。”華東某頭部電池廠商技術(shù)總監(jiān)向記者透露，當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)高端產(chǎn)能不足與低端產(chǎn)能過(guò)剩并存的局面。一方面，具備高安全性、長(zhǎng)循環(huán)壽命的儲(chǔ)能電芯供不應(yīng)求；另一方面，部分低性能產(chǎn)品卻因技術(shù)迭代面臨滯銷風(fēng)險(xiǎn)。這種結(jié)構(gòu)性失衡導(dǎo)致催貨現(xiàn)象集中在特定技術(shù)路線，而非行業(yè)整體需求爆發(fā)。

“反內(nèi)卷”浪潮下的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向

值得注意的是，多家企業(yè)已突破“規(guī)模崇拜”路徑依賴。記者獲取的某上市公司內(nèi)部戰(zhàn)略文件顯示，其將2025年研發(fā)投入占比從3%提升至6%，重點(diǎn)布局固態(tài)電池、鈉離子等下一代技術(shù)。“單純追求GWh擴(kuò)張的時(shí)代結(jié)束了。”該公司董事會(huì)秘書(shū)直言，新的競(jìng)爭(zhēng)維度正在盈利質(zhì)量與差異化技術(shù)之間展開(kāi)。

技術(shù)迭代重塑增長(zhǎng)曲線

從技術(shù)演進(jìn)路徑觀察，三大方向正重構(gòu)行業(yè)增長(zhǎng)邏輯：

→安全革命：本質(zhì)安全型儲(chǔ)能系統(tǒng)研發(fā)提速，磷酸鐵鋰+梯次利用方案成為海外家用儲(chǔ)能新寵；

→效率突破：液冷系統(tǒng)迭代使單位空間能量密度提升20%，循環(huán)次數(shù)突破萬(wàn)次大關(guān)；

→成本創(chuàng)新：鈉離子電芯量產(chǎn)進(jìn)度超預(yù)期，較傳統(tǒng)方案可降低30%BOM成本。

海外市場(chǎng)成戰(zhàn)略要地

伴隨國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，頭部企業(yè)已將目光轉(zhuǎn)向更具想象力的海外賽道。某科創(chuàng)板公司國(guó)際業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人透露，其針對(duì)歐洲戶儲(chǔ)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)的“光儲(chǔ)充一體”解決方案，首單即獲50MWh訂單。而美國(guó)IRA法案催生的本土供應(yīng)鏈需求，更使北美市場(chǎng)成為必爭(zhēng)之地。

拐點(diǎn)將至，龍頭加速卡位

“6月可能是重要分水嶺。”華北某券商新能源首席分析師指出，隨著二季度產(chǎn)能集中釋放，結(jié)構(gòu)性缺貨矛盾將緩解，行業(yè)或?qū)⑦M(jìn)入技術(shù)驅(qū)動(dòng)的真增長(zhǎng)階段。記者注意到，已有上市公司通過(guò)“A+H”雙平臺(tái)融資，加速海外產(chǎn)能布局與技術(shù)并購(gòu)，試圖在新增長(zhǎng)極中占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

這場(chǎng)始于產(chǎn)能錯(cuò)配的催貨潮，終將在技術(shù)革命與全球布局中完成行業(yè)進(jìn)化。對(duì)于投資者而言，關(guān)注那些既能穿越周期波動(dòng)，又能在技術(shù)拐點(diǎn)處完成躍遷的標(biāo)的，或?qū)⒎窒淼叫袠I(yè)重構(gòu)的紅利。

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