當黃金價格刺穿3500美元/盎司的歷史天頂,這場由白宮掀起的貨幣政策風暴已徹底顛覆傳統投資邏輯。特朗普政府與美聯儲的公開對決,正在將避險情緒推向沸騰,而全球市場正在經歷一場前所未有的信任重構。
政治風暴催生金價“核爆”
自特朗普威脅解除鮑威爾職務以來,金價已累計飆升34%。這種極端走勢背后,是市場對美元信用體系的深度質疑。美聯儲獨立性遭受政治侵蝕的恐懼,促使投資者以創(chuàng)紀錄的速度拋售美債——美國國債持倉連續(xù)7周凈流出,規(guī)模達2100億美元,這些資金如潮水般涌入黃金市場。
“賣出美國”成為新共識
Kallanish分析師指出,2025年黃金ETF持倉激增470噸,創(chuàng)下十年最大增幅,這種資產配置劇變揭示著全球投資者對美國資產的信任崩塌。更令人警醒的是,連傳統盟友都在加速去美元化:德國3月拋售54噸黃金儲備,日本央行連續(xù)5個月減持美債,這些舉動都在印證“特朗普交易”已蛻變?yōu)?ldquo;賣出美國”的集體行動。
貿易戰(zhàn)火中的避險圣域
中美歐三方關稅博弈持續(xù)升級,全球貿易量季度環(huán)比萎縮1.7%,這種經濟陣痛直接推升了黃金的避險溢價。值得注意的是,新興經濟體正通過黃金構建金融防火墻:俄羅斯黃金儲備占比已突破23%,印度央行連續(xù)7個月增持,這種集體行為正在重塑黃金的貨幣屬性。
技術面與資金流向的共振
從價格走勢圖可見,自2024年4月啟動的牛市行情中,金價已突破2011年1921美元的歷史高點,當前3486美元價位較啟動點上漲81%。值得警惕的是,COMEX期貨未平倉合約量高達82萬手,創(chuàng)二十年紀錄,這種極端持倉結構預示著價格波動的劇烈性。建議投資者密切關注兩大信號:美聯儲5月利率決議對降息周期的明確表態(tài),以及美國4月非農就業(yè)數據對經濟復蘇的驗證。
黃金新時代的投資密碼
對于普通投資者,當前可采用“雙軌策略”:一方面通過黃金ETF分享趨勢紅利,另一方面關注礦業(yè)股的超跌機會。需特別警惕的是,若特朗普極端施壓導致美聯儲提前轉向,可能引發(fā)金價短期回調,但長期而言,美元信用體系的裂痕將持續(xù)支撐金價在3000-3800美元區(qū)間運行。這場由政治博弈引發(fā)的金融變局,正在開啟黃金作為終極避險資產的黃金時代。
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